中国银行：超跌低价 逢低关注

      广州证券

    前期的持续下跌造成市场的悲观气氛，一些投资者开始怀疑能否止跌，透视出A股市场已出现转变迹象。而从估值的角度分析，考虑到A股公司以及中国经济的成长性，我们判断目前A股市场估值已经处于相对合理区域，如果短期市场继续非理性下跌，对投资者而言，更多可能意味着机会。市场在近半年时间内历经逾40%的深幅调整后，新的投资机会正在逐渐酝酿，周三市场的表现就是一个较好的例子。

    今日股指早盘低开，但随着券商、银行等板块的走强而迅速反弹，并于早上成功占领了5、10日均线，午后股指维持一段儿箱体震荡后再次走强，沪指稳稳立于2500点之上。持续流入的作多资金有效的保障了大盘的强势，市场人气有所恢复，成交量同比明显放大，盘面上无一板块下跌。

    在A股的估值水平又到了罕见的低点：19倍，历史已经证明1996年和2005年大盘的爆发式反弹都是在这个估值水平。对于一个高速成长的经济体，企业的上半年利润的同比增长高达25%；在如此大背景下，没有理由不看好中国的优质企业。值得注意的是，最近股市虽然连续下跌，但主流资金却在逆市流入大盘蓝筹股，机构资金连续出现净买入。最近全国社保基金新又开设24个证券投资账户，这也是去年10月份以来，社保基金首次出现在A股账户新增名单中，资金“国家队”的表现耐人寻味。如果量能进一步放大，则意味着新增资金对市场的反弹行情看好，而只有大盘蓝筹股拉升才是大盘反弹行情的领头羊。操作上，对银行板块中的相关股票，可逢低关注。

     如中国银行 公司拥有完善的海内外分支机构网络，可与境内机构共同实现对境内客户提供基于同一平台下的境内、外金融服务，这一资源构成了公司吸引国内优质客户的重要砝码，是公司与同业相比最具特色和最明显的竞争优势。作为超跌低价品种，后市可给予密切关注。