克罗是畅销书《期货交易策略》和《克罗谈投资策略》的作者，也是一位优秀的投资人。我们来详细看看克罗谈到的关于可可交易的一个故事，从中也能够得到新的启发。克罗曾经有一次和几位专业操作者交流投资策略，希望在未来几个月中从市场获得较好的利润。为此他们认真研究当时的各个市场的情况，选择了可可市场，当时可可的价格在12.00美元，大家分析后认为价格有上涨至20美元的潜力。于是，大家开始了可可的操作，行情预测真的对了，几个月内，可可果真涨到22美元。这次操作，克罗本人赚了一些钱，但就所做分析的准确性来说，本来应该可以多赚一些的。但是其他的专业操作者，结局就不同了。在前后近六个月的交易过程中，他们一共赔了约二十万美元。怎会有这种事？他们是在12.00美元开始买进，而且价格果如所料地涨到20美元出头，他们都在这个价位出清最后一笔合约，那又是什么地方出了差错？

　　原来他们一开始显得很是谨慎，而在价格从12.00美元涨到15.00美元途中，再慢慢提高加码的金额。但是很不幸的，他们的头寸像是个倒金字塔，价格越高反而买的越多，谨慎的风险管理让位于对盈利的过分渴求。结果遇到第一次价格回调，他们的账户就出现很大的亏损。追加保证金的局面也出现了，这引发了他们恐慌情绪，赶紧一古脑儿地把整个多头头寸都完全清掉。如果这还不算糊涂的话，接下来他们更犯了典型的大忌。多头头寸清掉之后，他们推断，可以利用眼前的一波下跌走势，把刚发生的庞大亏损捞一些回来，于是反而放起空来。就这样，一批认为可可价格要大涨的专业投资者就因为操作节奏把握不当，反而选择了违背自己预测及交易计划的做空交易。结果当然不理想，价格恢复上涨后，他们又慌忙跑出空单，然后再又开始追多。这样连续几次反复下来。等到尘埃落定，大家全都在22美元出清最后一笔多头合约时，克罗获得了一些收益，他们却发生了约二十万美元操作损失。这笔钱拱手让给不见得比他们聪明，但更能严守纪律，入市策略上也更为谨慎的其他投资者。

显然他们的策略和战术，是进出市场不正确的绝佳反面教材。在他们仍该谨慎买进的时候却选择过量买进，让自己的贪婪主导自己，过度做起倒金字塔交易。其后个人情绪就完全被市场的短期波动和账户的盈亏所主导了。价格调整中账户亏损增加又使得恐惧心理占了上风，慌忙平出多头部位，甚至于反手放空，这都是没有遵守纪律，没有严格执行交易计划的结果。