证监会昨天称，每月将在中登公司网站公布大小非减持情况，有不少市场人士认为这将在一定程度上淡化人们对大小非解禁的恐怖心理。他们没有注意到，证监会同时还反驳了一些学者要求继续锁定大小非限售期10年、给大小非“加第二把锁”等观点，这将使二级市场上的大小非 “堰塞湖”水位不断增高，当奥运行情进行到一定高度，这些大小非筹码必然蜂拥而出，成为中线做空的主力，因而这条消息实际上利空大于利多，起码会在一定程度上限制奥运行情的上升空间。因此，如果近期监管层不能落实“推出平准基金或印花税单边征收”等实质性利好措施，本栏认为，投资者对于手中股票还是采取短线操作思维，宜及时逢高了结、落袋为安。

　　从技术面看，沪深股指今日、明日的走势较为关键，若沪指能够放量突破2900点左右的颈线位，则最迟下周初可涨到3300点左右。

　热股方面，浙江阳光(600261)盘中涨幅逾2％，本栏按计划在次高点沽出止盈，卖出价为10.32元。今日计划：若有热股盘中跌逾5％，则予以在次低点买入；若保定天鹅(000687)盘中涨幅逾2％，则在次高点沽出。截至昨日收盘，热股基金净值为3011050元，比周一热股净值增长0.27％，同日沪指跌0.53％，深成指跌0.20％。

　摩根大通银行21日表示，在全球经济整体放缓及全球金融市场低迷的环境下，中国持续获得国际收支顺差非常引人注目。巨大的国际收支顺差极大地提高了中国宏观经济的实力。经常账盈余充足和庞大的外国净资产也意味着中国有能力应付游资的冲击。

　　部分国内分析师近来频频警告私人资本大举涌入可能造成的风险。他们特别指出这些游资可能在未来某个点上突然撤出，届时可能对宏观经济造成灾难性的打击。摩根大通银行认为，必须看到中国的经常账盈余充足，相对于经常账赤字的国家如越南及印度，中国受资本流动变化的影响要小得多。

　　摩根大通指出，当其他新兴市场经济体特别是面临巨额商品进口账单的新兴市场经济体的政策工具受到极大限制时，有着强大国际收支背景的中国政府，却可以允许人民币兑美元或按贸易加权汇率条款升值，以缓解全球商品价格高涨带来的国内通胀影响。

报告指出，近年来中国固定投资的增长大部分来自于国内的资金。而中国一方面积极控制主要的外汇流入，减少对国内货币环境的冲击，另一方面，政府冷却国内股票和房地产市场将降低跨界资本流动为本地市场带来的风险。