“破就破呗，不破不立。”上个月，大盘跌破3000点之后，一位不愿透露姓名的基金研究员曾告诉本报记者，在对下半年宏调放松的判断下，市场跌破3000点之后将快速回转，他们加强了受益宏调放松上市公司的跟踪，一有转机便将有所动作。

　　但是，一个半月过去，沪指却一度向2500点无限接近。

　　“我们也很迷茫”。7月18日收盘，记者再度致电该研究员，虽然调控放松说法更胜往日，对方的语气已变得深沉凝重，“未来经济面预期不明，现在找不到走好的依据，3000点不好说，未来需要进一步观察，底部谁也不知道，2500点，2800点，3100都有人看，市场只有在利多利空因素达到均衡时，才能看出底部在哪。”

　　而牛熊之争也没了生息。一成都本地一分析人士表示熊市已到早已不是疑问。

　　两股力量的抛压阳谋

　　分析人士眼中，大盘起伏一直维系在进与出的力量对比之下，而偶尔的触底反弹导致的短期获利盘的抛压更让大盘上行雪上加霜。

　　“近段时间几乎都是这样的轨迹，一到尾盘，抛压盘爆增，导致大盘急速向下。”上周五，大盘在中盘上演旱地拔葱好戏的时候，记者正好在兴业证券成都营业部。该营业部总经理助理伍阔表示，午盘拉升的领军力量来自中国石化，是中石化带动了大盘飙涨，尽管中国石化中报预减五成，但由于油价的大跌以及机构的增仓，让中国石化在当天高开之后再度在午盘发飙。

　　周五中盘的变盘也许会增加大盘在本周的不确定性。伍阔表示，目前大盘面临着短期获利盘的抛压，周五的走势非常适合做T＋0，和上几个交易日如出一辙。而且，因为周五午后大盘出现了飙升，不排除市场主力赌周末政策利好，这样当天T＋0获利更多，这些筹码在本周获利出局的愿望强烈。伍阔表示，近期大盘的走低反弹都给喜好做波段的盘面敏感者机会，给市场也带来更多的抛压压力。

　　另一方面，持续的弱市，市场信心持续低迷，一旦大盘反弹，大量散户几乎丧失抵抗，纷纷选择逢高出局，这是大盘面临的又一股抛售压力。伍阔还指出，从近期成交额看，量能进一步萎缩，表明市场参与热情仍在降低，在没有增量资金进场的情况下，大盘向好压力重重。

　　走与留的抉择

　　资料显示，截至上周五收盘，中小企业板上市公司的平均市盈率为32.44 倍，深圳主板平均市盈率23.79倍。沪市平均市盈率20.23倍。

　　“防御。”伍阔认为，现在的弱市中，策略仍然是打好防御战，市场不排除有一定的投资机会，但系统性风险仍然很大。大盘而言，目前关键的是看不到市场未来的趋势，加之连续下跌带来的市场恐慌和涣散的信心，大盘走好乏力，尤其近期以来，尽管舆论纷纷看好股市中长期走势，目前市场随着诸多利好期望的落空，使得市场信心再度陷入低迷，近期主要是权重股在股指上涨方面起到了一定的作用，但是，“油价下降，中国石化上涨，大盘回升，油价恢复上涨，中国石化下跌，大盘继续下跌，”那么，重返3000就遥遥无期，投资者就只有选择收缩兵力，持股待涨，防御为上。通胀时期，不愿意空仓的话，也可以看看食品和酒类。

　　伍阔认为，两市整体价值水平开始逐渐接近安全边际，部分长线价值投资品种已经得到长线资金的认同，但如果没有实质性利好，次级债影响已经明确不仅仅只是心理上，内忧外患之下，前期低点2566点跌破的话，市场继续向下寻找支撑并不是没有可能。