消息面分析，理柏基金研究机构的一份报告显示，今年6月QFIIA股基金平均大跌20.15%，跌幅大于国内股票基金，且今年上半年平均亏损了逾42%。理柏基金研究机构认为，QFII基金在A股暴跌之际并未大举撤出，境外投资者仍持续关注A股落底时机，等待波段反弹行情。报告显示，尽管A股市场表现疲软，而QFII投资额度扩大到300亿美元后，QFII申请入市速度正在加快，荷宝基金管理公司和道富环球投资管理亚洲有限公司是新增QFII资格，至此QFII已经增加到56家，总金额已逾105.7亿美元，未来仍有持续审批增加的空间。冯志源认为，QFII基金在A股暴跌之际并未大幅撤出，部分QFII基金如标智沪深300中国指数基金甚至逆势增持，境外投资者仍持续关注A股落底时机，等待波段反弹行情。另外，从最近公布的资产数据分析，境外投资者对于QFIIA股基金的态度再度转为保守，在所有可得9只已公布资产数据的QFIIA股基金当中，仅标智沪深300中国指数基金呈净申购，单月增长幅度达32.26%，其余所有QFII基金仍呈净赎回。目前19家QFII基金的最新资产规模由75.04亿美元缩减至68.78亿美元，整体单月减持幅度为8.35%。报告还显示，6月份，中国各类开放式基金跌势加剧，仅货币市场单月平均收益呈现正数，其余各类基金均呈负收益格局，股票基金单月平均大跌18.22%，进取混合型、灵活混合型、生命周期及平衡混合型单月平均收益也下跌逾11%。今年上半年，各类型基金表现不理想，仅货币型平均收益出现正数，其余各类型基金今年上半年表现全呈负数，其中，以股票型基金跌幅最大，平均收益亏损逾43%。另外，6月，封闭式基金平均下跌13.32%，业绩表现落后于开放型基金。报告指出，尽管全球市场表现欠佳，但QDII基金6月平均收益仅下跌7.4%，今年上半年平均亏损19.86%，相对于仅单纯系于中国单一市场的国内或QFII基金表现明显抗跌，即使如此，QDII基金市场依旧相对低迷，但从多元化资产配置及分散风险的角度来看，QDII基金仍值得投资者长期关注。

　盘面分析，上海本地股再次表现活跃，宝信软件(600845)、大众公用(600635)都有不错的涨幅；此外，受国际铝价创出新高的带动，铝业股也整体表现强势，有色金属板块之中的中国铝业(601600)、中国远洋(601919)、紫金矿业(601899)、山东黄金等个股均有不俗的表现。有色金属股在经过前段时间调整之后，目前市盈率水平相对合理，同时，因美元贬值的过程仍在持续，短期来看，国际有色金属价格仍有可能继续上行，投资者可利密切关注相关个股的走势。而部分环保类个股如菲达环保(600526)、龙净环保(600388)等也表现强于大盘。在大盘出现调整期间，资源类个股和抗通胀题材股自然会成为短线资金的避风港。二季度全国企业景气指数为137.4，略高于一季度的136.2，增幅较去年同期的146.0出现了较大幅度回落，表明目前宏观经济运行总体增速趋缓，预计2008年GDP增速将回落至10%-10.5%左右；美国非农业部门就业连续第6个月减少，目前就业下滑尚无终止迹象，美国经济近期前景不容乐观，对于我国出口的负面影响还会延续。要将保持经济在较长时间平稳较快发展、避免出现大的起落放在首要位置，要维护金融安全稳定，在奥运会前出于“维稳”大小非解禁出售将可能被“行政性冻结”；预计6月份CPI增幅可能小幅回落，宏观紧缩政策有适度松动可能，近期加息可能性进一步减小。2008年起两税合一对银行、饮料、通信、煤炭、钢铁、石化、商业、房地产等行业减税效应突出，对相关上市公司中报具有正面影响；在奥运会前维护股票市场平稳发展有着政治、经济、社会稳定的多重内涵，预计管理层可能适时出台实质性利好；中国证监会发布《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》，将推动上市公司并购重组，推进央企优质资产注入及整体上市，为股票市场带来持续热点；根据航空证券研究发展部统计，目前公募基金资产净值合计2.1万亿元，预计基金可自由支配现金约为1500亿元，自2008年4月至今新成立的36只基金将建仓股票资产115亿元，现在还有11家基金正在募集资金，这将为市场带来持续增量资金；7月8日，G8集团发表对持续上涨的石油和粮食价格强烈关注的声明，表示要采取“适当措施”确保稳定，国际油价在7月8日一度跌破140美元，G8集团采取更为协调的行动将有利于稳定原油价格。股票市场一定幅度下跌有其内在合理性，但如在恐慌氛围主导下过度杀跌，将可能导致其融资服务、资源配置功能丧失，也将制约上市公司持续发展，同时投资者市值大幅缩水也将抑制居民消费意愿，维护股票市场平稳发展有着政治、经济、社会稳定的多重内涵。为防止指数大起大落，相关实质性利好政策可能伴随上述舆论适时推出。建议投资者适度参与奥运会前阶段性反弹行情，将仓位控制在50%左右，重点介入超跌低价优质品种、市场热点且有中报业绩支撑的品种，以快进快出短线波段操作为主，注意控制风险。近期可关注下述行业板块优势品种：预期中报业绩稳定增长且目前跌幅过大具备投资价值的蓝筹品种如地产、保险、银行等；能有效抵御通胀压力的农业、有色、机械、化工等板块之中中报预期较好的个股。

　　综合分析，大盘经过短线反弹，日K线已站上20日均线，大盘5日均线与10日均线已向上拐头，下一个重要压力位是30日均线，对应于2940点一带。大盘自5月13日以来，5日均线下穿10日均线并一直在其下方运行，6月3日至6月5日、6月26日至6月30日两次均线粘连，但5日均线都未能有效穿越并站上10日均线。大盘要形成一波力度较大的阶段性反弹行情，除了5日、10日均线金叉是重要标志外，还需要量能的持续放大以及大盘权重股的持续牵引。本周沪深股指最大涨幅超过10%，部分个股涨幅甚至超过30%，从而存在着获利回吐的压力，市场短期个股行情将会有所分化。当然从指数运行来看，目前沪深两市股指依然运行在布林线中轨上方，预计短期20日均线即2800点附近将对上证指数有所支撑，大盘震荡反弹的格局不会改变，故操作上看，后市在市场震荡过程中投资者可以参与一些超跌股的反弹行情。