两市周五均出人意料地低开并呈明显的震荡整理态势，日线由此形成较标准的星型线，涨跌家数显示市场在连续普涨后出现个股分化，而成交额则接近954亿元，较前缩减186亿元或16％以上。

　　市场之所以出现反复走势，一个重要的直接原因就是蓝筹这一庞大群体在整体回升后又一次出现分化。尽管对市场运行影响极大的金融、地产板块相对较强，但钢铁、汽车、通信、电力、运输物流、交通设施等板块却相继出现回调，资源类即煤炭石油、有色金属等板块还出现在跌幅榜最前列，煤炭类个股更是出现大面积重挫，这对大盘和人气势必会产生了很大冲击，短线反复因此仍难以完全避免。非主流强弱分化成为导致大盘短线整理的另一个原因，而在大盘低开并陷入短线整理之际，个股再现分化走势却是非常正常的现象，市场在连续普涨后尤为如此，如震荡上扬的A股总数由此前的1460余只大幅缩减至620家以内，非ST或S类个股涨停的也由71家回落至33家，而震荡下调的个股则骤增至840家，但强于大盘的个股仍有810余只或占市场总量的54％，说明非主流群体目前总体表现相对较强，近日企稳回升的基础依然较为牢固。

　从周边市场看，美元指数周四虽大幅上扬，但欧元区加息的影响却不容低估，而以美元计价的特别是原油则再创新高，这对全球股市无疑会产生较大的负面作用，且亚洲主要股指和欧洲整体表现十分疲弱，两市近日的反复 也就在所难免。但值得注意的是，英国至今已连收七根周阴线，法、德股指和标普、纳指等均连收五根阴线，这在历史上也是十分罕见的，一方面说明周边市场也处于弱势运行状态，一方面也表明中期反弹可能越来越大，沪深大盘的情形与此也非常相似。

　　从股指运行看，两市本周惯性低开后均震荡整理并收长下影十字星，5周均线仍缓缓下行构成明显的阻压，成交额再次减少，沪市还改写了调整新低的纪录，弱势运行特征仍相当清晰，且周五出现冲高回落迹象，短线反复因此仍难以避免。但值得注意的是，上证综指已连跌七周，周线由此形成七连阴组合，而近三周则皆为星型线，说明转折的时机已经越来越近了，且历史情况表明：七连阴后往往会出现较有力度的回升。由此可见，近日惯性下探甚至再创新低虽难以完全避免，但两市企稳回升的可能却越来越大，而周五的星型线则颇具蓄势整固特征，且大盘一旦上破周五高点特别是攻克5周均线，中期反弹格局很可能也将由此逐渐展开。