《每日经济新闻》记者根据各家机构测算的基金仓位统计，上半年基金股票仓位整体平均下降15%左右，而且多数大型基金公司主动性减仓，而一季度信达澳银、中邮、光大保德信、东方和华商5家基金公司，依然保持着高仓位，甚至利用反弹行情做起波段来。

　股票方向的基金半年减仓15%

　　随着股市的震荡走低，基金的股票仓位在上半年也在逐渐调低。据中信证券(600030)、安信证券、海通证券(600837)和德胜基金研究中心等多家机构对基金仓位测算的报告，《每日经济新闻》粗略统计得出，2008年上半年基金股票仓位下降15%左右。

　　经记者调阅中信证券和安信证券等机构数据，一季度末股票型基金和偏股型基金的持仓分别是76.1%和77.3%，截至6月27日，这两类基金仓位平均值分别为65.11%和58.79%，仅在二季度股票型基金和偏股型混合基金仓位就下降约10%。而去年年底时，这两类基金的股票仓位还分别为81.16%和77.16%。也就是说，半年时间内，股票型基金和偏股型基金的仓位下降了15%左右。

　　在二季度几个暴涨暴跌行情中，特别是6月10日千股跌停时，基金仓位测算就更加接近实际状况。据安信证券测算，仓位高于80%的基金公司有8家，中邮、新世纪、信达澳银、天弘、光大保德信、万家、益民和华宝兴业；有10家基金公司减仓15%以上，摩根斯丹利华鑫建仓约42%，交银施罗德、泰信和东方基金减仓都在20%左右。

　　事实上，基金一季度仓位下降的背后，基金被动忍受缩水的可能性极大，股票资产市值快速蒸发致使仓位降低；而到二季度估值继续下降，基金变为主动减仓。

　　包括东方、中邮和华商在内的“重仓派”基金，二季度都在降低仓位。据中信证券测算，目前兴业、天治和汇丰晋信等基金公司的仓位较低，大约维持55%左右甚至更低。

　　“从先前的一味追高，到之后保持高仓位以结构调整为主，到不得不全面采取控制仓位的策略，强调仓位配置的重要性已经逐渐成为基金的主流。”德胜基金研究中心首席分析师江赛春表示，基金从轻视仓位策略全面转向仓位控制，这凸显了在全面的系统性风险下基金策略选择上的无奈。