从本轮牛市的见顶，到目前的低位砸盘，其实基金成为市场稳定器的功能是一厢情愿的事，很多时候基金成为了被动的放大器，上涨时放大投机，下跌时放大恐慌。因为基金的存在，大盘必然涨过头或者跌过头，成熟的投资者要适应这种节奏，才能理解一些市场异动。

　昨日早市依然利空重重，开盘毫无悬念地跌破2600点，正当多数市场人士极度悲观之时,多数人错误的理论再次生效，股指奇迹般地起死回生，出现久违的放量上攻，并且一举收复2700点大关，那么底部是不是已经出现了呢？我的答案是，就一轮反弹行情来说，一些股票的底部已经出现，但是股指的底部未必已经出现，用基金经理曾经比较流行的词来形容，现在属于结构性底部。

　　对于大盘而言，指标股的状态相当不稳定，招行和平安之后，有没有新的捣乱者还不好说，一旦新的跳水指标股出现，股指再创一次新低还是有可能的。从中短期运行趋势上看，股指并未真正转为强势，无论是短期的5日均线，还是中期的5周均线，都还压制着股指，因此技术上还不能完全确定短线转势。

　　但是很明显，一些股票已经走出了不错的反弹行情，比如奥运概念的中体产业(600158)、中青旅(600138)等品种，涨幅早已超过了50%，虽然这种机会不太好把握，但是这种赚钱效应还是有榜样的力量，其他的游资也胆子大了起来，纷纷拉抬手中的股票，昨天的新能源、农业股和有色金属股就属于这种状况。