融资融券，是指客户向证券公司借入资金买入证券、借出证券卖出的活动。

　　客户向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动，则称融资融券交易，又称信用交易。

　　融资融券与股指期货有以下的相似处：(1)都可以双向交易；(2)都是保证金交易；(3)都有期限限制。不同之处：(1)融资融券以现货交割，而股指期货以现金交割；(2)融资融券对应的是个股，而股指期货对应的是指数；(3)融资融券的杠杆率一般在2倍左右，比期货10倍左右的杠杆低；(4)融券卖空价格有一定限制，而股指期货报价无限制；(5)融资买入证券or融券卖出证券的流动性比股指期货差。

　　融资融券在组合管理中有以下应用：(1)摊薄股票成本市场;(2)市场中性策略;(3)调整组合行业配置;(4)杠杆趋势投机;(5)对冲风险;(6)套取封闭式基金折价率;(7)与权证配合使用套利。

　　融资融券具有市场风险、保证金追加风险和流动性风险，和股指期货相比，其风险有以下不同：(1)股指期货有基差风险，融资融券没有；(2)股指期货由于不同合约间存在价差，存在展期风险，融资融券没有；(3)股指期货与套保或套利的组合不可能完全吻和，但当套保或套利组合中的个股属于融资融券标的时，融资融券不存在不能完全吻和的风险。(4)融资融券中存在因个股涨跌停或停牌引发的流动性风险，股指期货此类风险发生的概率要小很多。