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证监会:安全地开放资本市场

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证监会:安全地开放资本市场

[ 作者：股金财富编辑部 | 来源：东方早报 | 更新时间：2008-6-16 | 编辑： ]

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　第四次中美战略经济对话开幕前夕，中国证监会全面启动了对证券业和资本市场的对外开放评估工作，并将根据评估结果制订今后进一步的开放政策。

　　与前两天中共中央、国务院召开的主要负责人会议相呼应，此次对外开放评估工作以“防范金融风险”为要旨。证监会表示，将按照“循序渐进、安全可控、竞争合作、互利共赢”原则，适时适度扩大中国资本市场对外开放。

　　中美战略经济对话前奏？

　　证监会指出，自去年以来，全球金融市场持续动荡，不少大型跨国金融机构遭受巨额损失。鉴于此，中国将密切关注全球经济和国际金融市场的变化及国内外资本市场的联系，深入分析评估各项对外开放政策的实施效果、风险隐患、利弊得失和外部环境，在此基础上进一步完善对外开放政策。

　　“证监会这次进行的评估工作，和17日即将召开的中美战略经济对话有关。”国内一券商负责人判断。

　　根据去年底中美第三次战略经济对话上达成的共识，中国证监会将就外资参股中国证券公司及其对中国证券市场的影响进行认真评估，并基于评估结果就调整外资参股中国证券公司的股权比例问题提出政策建议。当时的报道称，中国证监会将在2008年6月之前，就外资参股券商比例调高至49%提出政策建议。

　　事实上，今年年初，中国证监会已对《外资参股证券公司设立规则》进行了修改。按照修改后的规定，外资入股上市内资券商，单一股东比例不超20%，全部外资比例不超过25%，可获全牌照；入股非上市内资券商，比例不超1/3，只能获得投行牌照。

　　“仅过了半年时间，参股规则不大会做新的变动。”一券商分析师表示，虽然持股比例不高，但在已获批成立的合资机构中，外方的话语权是相当大的。

　　防范风险仍为第一要旨

　　国泰君安分析师梁静也认为，放开的程度必须符合当时的大金融背景，“如今国内外金融局势并不稳定，短期内提高的可能性不大。”

　　东海证券行业研究员陶正傲也表示，从近期中央工作会议上对金融安全的重视就可以看出，眼下防范金融风险是我国经济发展的重中之重，“最近继越南后，印度、泰国也出现了危机，局势非常严峻。”

　　上述券商负责人指出，“现在金融风险确实比较大，而金融业的放开就意味着资本项上流动性的直接放大。”他表示，在国内资本市场波动巨大的情况下，本土利益会是监管层首先考虑的第一要旨。

　　“中国证券业起步晚，虽然发展迅速，但比起国际同行来，还非常稚嫩。一旦对等交手，肯定不是他们的对手。”一业内资深人士从另一角度揣摩了证监会的意图。

　　不过，梁静认为，国内创新型优质券商在如今的金融环境下，有足够的能力抵御金融风险。光大证券一部门负责人也透露，公司并没有停止既定的运作计划，“包括在香港设立分公司也在有序地进行着。”

　　根据证监会提供的资料，除了现有的面向境外投资者的B股市场、允许内地企业到境外上市等政策外，目前，我国已设立逾三十家合资证券公司及基金公司，允许四家境外证券机构的驻华代表处成为沪深交易所特别会员，许可六十家境外证券机构在内地直接从事B股交易；已有六家境外证券交易所在华设立代表处。

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    证监会：将全面开展证券业和资本市场开放评估

    近日，中国证监会新闻发言人表示，中国证监会将全面开展证券业和资本市场对外开放评估，继续完善有关对外开放政策，积极稳妥地推进证券业和资本市场对外开放。

　　发言人表示，今年是我国改革开放30周年，全面回顾和总结改革开放的历史经验是今年的一项重要工作。作为我国经济体系的重要组成部分，资本市场的改革和开放经验需要认真总结，特别是对证券业和资本市场的现行开放政策及其实施效果要进行全面分析评估、总结经验教训，为今后进一步完善对外开放政策、有序推进证券业和资本市场对外开放奠定基础。

　　发言人指出，十几年来，我国循序渐进、积极稳妥地推进证券业和资本市场对外开放。早在上世纪90年代证券市场设立之初，我国就推出了面向境外投资者的B股市场、允许内地企业到境外发行上市等开放政策。加入世界贸易组织(WTO)后，我国切实履行证券业对外开放的有关承诺，先后批准设立4家合资证券公司、31家合资基金管理公司，允许4家境外证券机构的驻华代表处成为沪、深证券交易所特别会员，并分别许可41家和19家境外证券经营机构在沪、深证券交易所直接从事B股交易。在WTO承诺之外，我国还主动实施了合格境外机构投资者(QFII)、合格境内机构投资者(QDII)等一系列对外开放的制度安排。中美战略经济对话启动后，我国又批准6家境外证券交易所在华设立代表处；提高QFII投资总额度至300亿美元；修订《外资参股证券公司设立规则》，恢复审批合资证券公司的设立；发布《证券公司设立子公司试行规定》，允许符合条件的合资证券公司扩大业务范围；允许符合条件的外商投资公司发行人民币计价的股票。整体看，我国资本市场对外开放时间虽然不长，但开放度已达到较高水平，与现阶段我国证券业发展状况及资本市场成熟度是基本相适应的。

　　发言人表示，资本市场对外开放在引进管理技术、促进竞争和创新、改善市场服务、促进市场发展、提升我国证券经营机构的国际竞争力等方面具有积极作用。但是，国际经验表明，过度和过快的开放会导致潜在金融风险、对资本市场形成冲击。今后一个时期，将继续按照“循序渐进、安全可控、竞争合作、互利共赢”的基本原则，以积极务实的态度，适时适度地扩大证券业和资本市场对外开放。去年以来，全球金融市场持续动荡，主要股票市场出现较大波动，不少大型跨国金融机构遭受巨额损失，全球经济增长放缓。同时，国内资本市场的基础性制度建设还有许多工作要做，证券经营机构整体实力还比较弱小，市场快速发展又提出了一系列新的挑战和要求。我国将密切关注全球经济和国际金融市场的变化及国内外资本市场的联系，深入分析评估各项对外开放政策的实施效果、风险隐患、利弊得失和外部环境，在此基础上进一步完善对外开放政策，逐步提高我国证券业和资本市场的国际竞争力和抗风险能力，促进我国资本市场稳定健康发展。

　　发言人最后指出，本次证券业和资本市场对外开放评估结束后，中国证监会将根据评估结果研究提出我国证券业和资本市场对外开放的中长期战略规划和进一步对外开放的政策建议。(证监会网站)

    外资参股券商再开闸方正与瑞信设立合资公司

    记者十五日从中国证监会获悉，中证监已批准方正证券公司与瑞士信贷共同出资设立“瑞信方正证券有限责任公司”，注册资本为八亿元人民币。这是自二OO五年底外资投行参股内地券商暂停以来，再度开闸首例。另悉，一个月前方正证券刚刚获批完成对内地泰阳证券的吸收合并。

　  即将组建的瑞信方正证券有限责任公司，为方正证券有限责任公司与瑞士信贷(Credit Suisse)共同出资设立的外资参股证券公司，注册地在北京市。注册资本八亿元人民币，方正证券出资五点三三六亿元，持股比例百分之六十六点七。瑞士信贷出资二点六六四亿元，持股百分之三十三点三。方正证券出资为人民币现金，瑞士信贷出资为等值美元现金。

　　据悉，雷杰将担任瑞信方正董事长，何其聪担任监事会主席，葛甘牛担任总经理。据中证监的批复，瑞信方正可经营业务包括：股票(包括人民币普通股、外资股)和债券(包括政府债券、公司债券)的承销与保荐；外资股的经纪；债券(包括政府债券、公司债券)的经纪和自营，及中国证监会批准的其他业务。

　　中证监要求瑞信方正在组建完成并具有符合法律、法规及合规的高管人员和从业人员，且符合公司开业有关要求后，可向中证监申请《经营证券业务许可证》，在取得许可证前不得以“瑞信方正”名称对外开展业务。

　　参股内地证券公司，历来为境外投行所热衷，几年前高盛高华组建及瑞银重组北京证券，引得多家境外投行积极探寻入股内地券商之路，但自二OO五年底内地传出外资入股券商暂停消息后，方正证券与瑞信此番得以联袂，尚属“开闸首例”。(中新社)

　　合资券商审批暂停三年后重新开闸

　　中国证监会昨日宣布，由方正证券和瑞士信贷合资成立的瑞信方正证券终于获批。这意味着暂停了3年的合资券商审批业务重新开闸。据悉，瑞信方正证券注册资本8亿元，注册地为北京；方正持股比例为66.7%，瑞信持股33.3%。

　　合资后的瑞信方正证券有限责任公司可以从事的业务范围包括股票和债券的承销保荐、外资股的经纪、债券的经纪和自营以及中国证监会批准的其他业务。此前一个月，方正证券刚刚获批完成对泰阳证券的吸收合并。

　　据悉，方正集团董事长雷杰将担任瑞信方正董事长，方正集团资金管理中心总经理何其聪担任监事会主席，瑞信董事总经理、中国收益部主管葛甘牛担任总经理。根据业内人士对合资券商的一贯经营状况分析，瑞信将会是合资公司的管理方。

　　瑞信方正证券绝不是个案，自去年底始，国际投行已在华掀起一波合资潮，多家外资向本土券商伸出了“橄榄枝”，其中包括花旗与中原证券、摩根斯丹利与华鑫证券等。(东方早报)

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