目前来看，见底信号并不明朗。相反，诸多信号标志着大盘弱势难以改变。

　　一是虽然融资融券、股指期货、创业板等利好题材值得期待，还有奥运会越来越近，但这些题材反复炒作，并不具备突发性，与当时降低印花税不可同日而语。周三券商板块在海通证券(600837)率领下企图带领大盘反攻，但终究无功而返，这就说明这些题材已经很难调动市场人气。

　　二是短期内期待管理层有更大的突发性利好政策出台不太现实，即使大家期盼的CPI指数有所回落，预计也不过只会让大盘喘口气，短暂的休息后，股指会继续下行。

　　三是周边股市重返跌势与当时外盘大幅反攻的周边环境完全不同，本身极弱的A股失去外盘的牵引很难回补“6·10”的巨大缺口向上反攻。

　　四是基本面并不支持股指上行，5月PPI指数继续高企，宏观经济政策将继续从严。

　　五是从技术面来看，股指属标准的空头形态，深成指已经创出新低，沪指收盘价也连续两天创新低，下跌空间已经打开，没有重大外力作用，要说出“止跌”二字真难。

　　不过节后股指跌幅过大，股指脱离五天线较远，短线继续大幅深跌的可能性也不大，可能的走势是底部振荡反复几天后再继续下行。

　　颓势难扭转

　　重庆东金 陈周杰

　　短期内市场很难扭转颓势并大幅上扬，市场仍然会维持在估值体系渐次修正和纠偏的过程中，投资机会更多地来自结构性和局部性机会。

　　市场的上涨除了存在投资价值外，还要看资金供应状况。目前Ａ股市场资金供应略显不足，主要是企业有钱不敢投，担心信贷出现进一步紧缩。但随着CPI逐步回落，进入可控状态，市场对信贷进一步紧缩的担忧开始下降。目前沪深300指数2008年市盈率在19倍左右。

　　从政策面来看，管理层仍有可能通过出台实质政策或进行窗口指导等呵护市场，以维持稳定的大局。此外，严格规范大小非减持，加快新基金审批节奏，有利于逐步改善二级市场资金的供需格局。当前市场的主要机会在于，随着市场估值中枢的大幅回落，许多个股已经重新显现了投资价值，建议从长期投资的角度而非短期博弈的角度进行甄选，重个股而轻行业地选择。

　　做空风险未完

　　大摩投资

　　承接周二暴跌走势，昨日A股市场继续低开低走，上证指数在盘中无声击穿3000点的支撑，一度探至2992.35点。随后券商股、权重股等品种有所逞强，从而使得跌势有所趋缓，成交量有所萎缩。

　　尽管股市出现罕见的暴跌，然而消息面相对平静，投资者麻木等待进一步救市政策的心态昨日再受打击。事实上，平静的消息面从另一种角度也说明管理层对待股指大幅下跌的态度，在此内忧外患的环境下，尤其是周边国家频现金融动荡的环境下已有所转变，相比较于出现任何金融动荡的风险，股市所面临的外部形势将趋于严峻。

　　宏观面上，昨天公布的数据显示通胀形势依然不容乐观。同时多家媒体称援引自消息人士的数据显示5 月CPI 涨幅回落至7.7%。不过单月数据回落难以使得投资者相信通胀下行趋势已经确立，也难以对股市形成有力的支撑，而与此同时，央行“坚持从紧货币政策”的信号仍将对股市带来影响。

　　因此，市场的风险并没有释放完毕，虽然不排除在跌破3000点后会出现反抽，但投资者仍需保持谨慎，保持轻仓。