提要：一部份套利多头进场，推动大盘反弹。短线套利多头在趋势不利时打一枪就跑，预计3500点以上套利平仓压力较大，套利行为空头占优，大盘短线走势就此反转的可能性不大，机构在中石油、中石化中作何打算，是大盘短期走势的一大变数。

　　市场走势预测：

　　周三的长阳线暂时没有改变下跌趋势，但给上破趋势留下悬念，趋势行为空头略占优势；周三一部份套利多头进场，推动大盘反弹，一如本栏昨天所料，短线套利多头在趋势不利时打一枪就跑，预计3500点以上套利平仓压力较大，套利行为空头占优，大盘短线走势就此反转的可能性不大，预计周四先扬后抑，冲高回落。

　　短期走势的变数是政策消息面，"融资融券、股指期货、创业板、提高石油暴利税起征点"等潜在政策有改变投资人预期的作用，基金不会积极参与类似股指期货、创业板等这样的概念股投机行情，但是，对期指走势影响很大的权重股是基金重视的战略品种，近期基金建仓中石油、中石化，除了期待"提高暴利税起征点"这一利好之外，为股指期货未雨绸缪也是可能的原因之一，机构在中石油、中石化中作何打算，是大盘短期走势的一大变数。

　　实战策略：

　　散户和游资热衷于题材股炒作，"股指期货"稍有风吹草动，投机者就将期货概念股推上涨停板。但是，在市场气氛比较清淡且没有大机构积极参与的情况下，这类投机行情持续性不好。机构偏好的大蓝筹在中期调整市中备受冷遇，一些机构试图改变投资风格，不惜为投机炒作安上一顶"主题投资"的漂亮帽子，但是，多数机构仍然对不确定性太大的"主题投资"不感冒。

　　市场规律似乎指引大盘向下，政策因素是短期走势变数，不确定性较大的情况下，半仓应对可能是较好的策略。