一般来说,有关股市的政策出台,有3大理由:1.维护广大投资者的利益,构建和谐社会;2.完善和规范市场体系;3.推动资本市场的发展……按照这几条去套,我们可以发现,正在紧锣密鼓推进的融资融券基本上都靠不上谱。

按现在股票涨跌停板的规则,无论盈亏,股民每天最大的财富波动只有10%,巨亏也是逐日累积而来的。可就是这样,也有人承受不了,在交易所门口扛旗帜呼吁救市,还有人猝死于证券营业部……那么,当融资融券导致其财富在一日之间亏损殆尽,股民会做什么?

有人说,融资融券是证券市场的组成部分,没有它市场就不完整。这是一个根本就站不住脚的理由。资本市场的目的和功能,是为企业和资金架设桥梁,实现资源互补。企业能够在市场中融到资,投资者能够在投资中得到收益,就是完整的市场,而且是最恰如其分的市场。而融资融券实质是在鼓励短线赌博式的投机,加大市场的震荡……西方有的,我们并不一定都该有。

据说这项业务是众多证券公司长期吁请的结果,说是什么开展多种经营,为企业提供新的利润增长点……管理层也觉得该给他们开辟一些赚钱的渠道,于是积极推动———如果真是这样,倒也罢了,不外乎把股市当赌场,券商为给赌徒放高利贷而已。但假如终极目标不是这个呢?

笔者不好在这里空口白牙胡说,但提醒大家算一算,股市行情从998点到6124点,个股的流通盘乘上股价究竟涨了多少,然后再看看券商的自营又赚了多少?也许你会意外发现,他们利润增长来源仍然在佣金这一类项目上!———我绝不是说机构与庄家无关。

这是传统,流行了十几年的传统。比如我们最近提到的"327国债事件",输的一方说亏了几十亿,赢的却只赚了几千万……假如输赢双方倒过来,我相信仍然是这个结果,赢的钱永远到不了"机构"账上———你明白为什么十几年还耿耿于怀了吧?

说穿了,融资融券其实是为了开一扇窗,一扇合法之窗。