上周多重政策利好推动A股市场在跌穿3000点后绝地反转，上证指数收于3557.75点，比前周上涨14.9%，创出自1996年底实施涨跌停制度以来的最大单周涨幅。两市一周总成交额8648.71亿元，比前周大幅增加了94.5%.沪深股市流通市值报76140亿元，较前周末猛增15.3%.同期，两市总市值报231912亿元，一周增加15.5%.

　　多数机构认为，市场的非理性暴跌已暂告一段落，但影响市场的多重困扰仍在，未来走势取决于宏观面和基本面的变化。

　　非理性暴跌结束

　　上周管理层以政策组合拳的方式向市场明确传达出呵护意图，陆续出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》和下调印花税政策，沪深两市A股展开绝地反攻。上证综指从最低的2990点一路上涨至3658点，周四创出近七年来最大单日涨幅，全周则创出实施涨跌停制度以来的最大单周涨幅。成交量亦不断放大，量价配合较好。

　　上周各行业全面上涨，金融服务、黑色金属、家用电器、采掘、建筑建材是涨幅最大的五个行业，有色金属、商业贸易、食品饮料、农林牧渔、化工则涨幅最小。周五行业间出现分化，建筑建材、家用电器、采掘出现回落，而前期受政策不确定负面影响跌幅较大的房地产和受出口影响的电子元器件出现补涨。上周大盘价值股表现强于中小盘成长股，中小盘成长股在上周五市场回落时表现较好。

　　多数机构对反弹行情较为乐观，认为A股市场将由此结束最近一个多月来的非理性恐慌暴跌，逐步回归到其自身应有的运行轨道上来。

　　在政策利好下出现的这一轮上扬是反弹还是反转？市场向上的空间有多大？这都成为投资者最关心的问题。多数机构也同时表达谨慎的观点，认为政策利好无疑可影响行情，但难以改变股市的大趋势，未来走势仍取决于A股市场的宏观面和基本面。

　　国金证券分析师认为，限售股指导意见和印花税政策密集出台，无疑亮出了管理层心中的“政策底部”，此举有助于改善市场之前持续大幅度下跌带来的恐慌心理，市场的反弹也在情理之中。但“政策底”能否真的成为A股市场的底部，对此需要保持相对谨慎。回顾历史，2001年、2005年的下调印花税政策，都形成了当时1500点、1300点的“政策底”，但最终的结果都是以“政策底”被击穿而告终。

　　目前制约市场的“本”在于：一、盈利增长风险；二、通胀风险；三、供给压力。在迷雾驱散前，政策手段所带来的市场情绪变化难以改变市场趋势。