公司业绩分化较为明显

　　剔除没有2007年一季度可比净利润的公司，可比的482家公司今年一季度净利润合计389.91亿元，同比增长幅度为55.12%，好于此前市场普遍预计的30%的增幅。不过通过对具体公司业绩情况进行分析，接近七成的上市公司净利润同比增幅小于平均水平，同比增幅超过100％且净利润高于1000万元的公司仅有100家。

　　已披露季报公司中，103家公司净利润同比减少，占到486家公司的21.37%，其中减少幅度在50%以上的有28家，领先科技(000669行情,股吧)净利润更是减少幅度接近94%，每股收益才0.002元。如果把亏损的49家公司计入，则有31.54%的公司今年一季度报表不尽如人意。另外还有184家公司虽然出现了业绩同比增长，但是增速小于整体市场增速。今年一季度业绩下降、亏损和增幅小于平均水平的公司合计共有336家公司，占到已披露季报可比公司家数的69.71％。

　　此外，如果我们把一季度净利润前十家公司拿掉，发现剩下的472家公司净利润增速一下子下降到44.09%，非常鲜明的是前十家公司产生净利润为191.10亿元，其余472家公司净利润为198.82亿元，净利润几乎相等。说明当前市场无论是盈利能力还是盈利规模，正在明显地向特大型公司倾斜。

　　公允价值下降17亿元

　　根据新会计准则，交易性金融资产将带来净收益的变动，数据统计显示，在去年年末或今年一季度含有交易性金融资产的80家上市公司，公允价值变动净收益合计为-17.17亿元，这些公司一季度净利润合计为158.94亿元，公允价值变动净收益对净利润影响比例达10.80%。A股市场的大幅下跌，已经影响了相关持股上市公司的经营业绩。

　　我们又统计了这些公司中的相关投资数据，发现深圳共有25家公司、上海34家公司刊登了持股情况的说明。在深圳的25家公司中，统计结果显示，一季度这些公司合计证券投资和其他股权投资损失约为1.24亿元，其中包括计算入净资产的可供出售资产。而在上海上市的公司统计中，我们发现年初的时候34家公司合计投资金额总计约为257.20亿元，而在本期合计投资金额总计约为180.27亿元，公司投资额度下降了29.91%，其中不排除上市公司减持股票导致投资金额下降。

　　苏常柴今年一季度净利润同比下降了26.15%，公司持有的1000万股福田汽车作为交易性金融资产，由于股价的下跌，导致影响其收益999万元，苏常柴今年一季度的净利润总额为807.33万元，投资损失占当期净利润比例的123.74%，并且公司预计上半年净利润将比去年同期下降80%以上，而公司股价也从17.6元的最高价最多下跌了59.15%。熊市中上市公司持股而导致的杀伤力明显显现。

　　上下游行业冷热不均

　　在对已经公布季报的行业数据统计中，有8个行业一季度净利润增速同比超过100%以上，其中有4个行业增速超过了250%，分别是综合、房地产、信息设备和农林牧渔行业，它们的增速为：397.24%、361.44%、258.84%和251.69%。房地产行业由于受到国家从紧的政策影响，房地产公司开始大量的销售房产，以回笼资金收缩战线。农林牧渔行业则是明显受到了粮食价格大幅上涨因素的影响，相关上市公司开始得到相应的行业景气带来的收益。

　　而受到上游成本挤压的行业则增速明显放缓，公用事业行业在价格得到控制、上游原材料价格不断上涨的双重因素下，一季度净利润同比下降64.85%。钢铁行业则在铁矿石上涨、国家控制钢材出口的作用下，一季度净利润同比增长20.69%，远低于平均水平。