3月24日，S*ST长岭发布《关于第一次债权人会议情况的公告》，公告显示，经宝鸡市中级人民法院依法裁定，确认双方无异议债权882967410.14元合法有效，其余10户债权人的债权需进一步审核。这10户共申报198750444.42元债权，但是管理人提出异议，认为尚有55509203.37元债权应一并予以确认。

　　也就是说，如果算未确认的债权，S*ST长岭的债务总额应在10亿元以上，而根据评估机构初步评估，长岭股份在采用假设清算法快速变现下的资产总额约为2.65亿元(最终评估结果以评估报告为准)，也就是说S*ST长岭已严重资不抵债，其资金“窟窿”达8亿元左右。

　　“如此巨额的债务，重整长岭对实力并不强的宝鸡来说，是一个巨大的挑战，2007年宝鸡全年的财政收入才15亿元。除非借助于外力，否则当地对其重整的可能性很小。”宝鸡市当地一位熟悉S*ST长岭不愿透露姓名的人士对本报分析。

　　2005年南京斯威特重组长岭失败后，S*ST长岭借助“外力”重组似乎也变得遥不可及，“对投资人来说，S*ST长岭也开始变得没有太大的吸引力。”前述人士表示。

　　清理债务

　　S*ST长岭的第一次债权人会议于2008年3月20日在宝鸡市西宝路49号96401部队接待站一楼会议室召开，本次会议由宝鸡市中级人民法院召集，共有137户债权人参加，占已申报债权人的85.09%。

　　这次会议主要三项工作，首先确认了债权：截到规定的债权申报期限，向管理人申报债权的共计161户，申报债权总额为1187915357.11元(未含劳动债权及欠交税金)，管理人提请审核拟确认债权总额为1095321576.16元。这次会议确认管理人编制的《申报债权拟确认表》中记载的双方无异议债权为882967410.14元，另有10户债权人对《申报债权拟确认表》记载的总额为198750444.42元债权提出异议，认为尚有55509203.37元债权应一并予以确认。经宝鸡市中级人民法院依法裁定，确认双方无异议债权882967410.14元合法有效，其余10户债权人的债权需进一步审核。

　　“一旦这部分有争议的债权得到确认，那么对S*ST长岭的债务债权总额将高达10亿元以上，这对净资产不过2.65亿元的S*ST长岭来说，不是一个很轻松的数目。”一位参加会议的债权代表认为。

　　据了解，这次破产申请由广州冷机(8.85,0.10,1.14%)(000893.SZ)去年提请，去年11月22日，宝鸡市中级人民法院对“广州冷机因S*ST长岭不能清偿到期债务要求S*ST长岭破产还债”一案正式立案受理。

　　“我们也派人参加了这次债权人会议，目前该公司还欠我们公司的债务2900多万元。”3月24日，广州冷机法律事务代表林小军对本报表示。

　　林小军对本报解释，这笔债务主要是货款，欠款时间也有十年八年了，在向法院对S*ST长岭提请破产之前，他们之间也曾有过友好的协议，而S*ST长岭也有过分期付款的保证书，但履行了一部分(大概几百万元)后便无疾而终，“不得已我们走了法律程序。”

　　3月20日到会的S*ST长岭130多家债权单位及个人中，中国工商银行(5.51,-0.01,-0.18%)西安东新街支行、宝鸡市印台区农村合作社下属机构、中国长城公司西安办事处等三家单位涉及担保债权，可享受优先处偿权，涉及债务总额约1.38亿元。

　　在宝鸡市中级人民法院的主持下，这次会上还成立了S*ST长岭债权人委员会，该委员会主要负责对企业资产、债权债务处理的监督工作。西安飞机国际航空制造股份有限公司、广州冷机、甘肃长风信息科技集团公司、原S*ST长岭职工代表李升前等九家单位和个人进入该委员会，债权人会议主席由宝鸡市商业银行担任。

　　重整悬疑

　　完成债务评估报告后，S*ST长岭的管理人代表表示，目前S*ST长岭虽然完全丧失了偿债能力，但在积极与债权人寻求和解的同时，也在积极寻找战略投资人，但目前未有明确的重组方，亦未形成任何方案,也未与任何公司达成任何协议或协议。

　　但是在二级市场上，投资人对这家公司重整充满了预期。

　　3月24日，大盘暴跌，但S*ST长岭一度冲高四个点，收盘报7.73元。而近半年来，在大盘不断调整期间，该股股价一直呈强势，在此之前，曾两次从4元左右被炒到10元以上，最高曾经达到12.74元。

　　对于S*ST长岭的未来，目前方向似乎已经很明确——未破产即重整。也就是说，尽管S*ST长岭已进入破产程序，但还是存在重整的可能性。

　　实际上，作为宝鸡市国资委旗下的一家重点企业，S*ST长岭还没有被宝鸡市放弃，抓好长岭股份公司破产重整。”被列入《宝鸡市国资委2008年工作要点》。

　　与此同时，重组长岭的主角先后传出了延长石油、西凤酒，以及新近冒出来的工行陕西信托投资公司、陕西电子信息集团。

　　记者24日致电宝鸡市国资委相关部门，就S*ST长岭重整一事询问最新进展，但没有获得任何正面的回应。

　　“尽管宝鸡市国资委将S*ST长岭作为今年工作重点，但是在如此巨额的债务面前，重整的难度可想而知。”前述熟悉S*ST长岭的人士说，况且在拨离长岭冰箱业务给集团后，长岭主营业务中可吸引人的地方不多了。

　　2007上半年，S*ST长岭与陕西长岭集团有限公司签订协议，将持有的陕西宝鸡长岭冰箱有限公司96.7%的股权以及西安长岭冰箱股份有限公司55.3%的股份转让给长岭集团。转让两家控股子公司股权后，纺电产业将成为S*ST长岭的唯一主业。