4000点终于破掉了。在股民的一片哀怨之中，有人抱怨迟迟不降印花税，也有人指责上市公司的巨额再融资，更多的人已经麻木，看着深度套牢的股票，不知道是该割肉，还是该坚守。理性些的人开始思索，4000点的破位，是熊市的开始还是机构的阴谋？

　　有许多市场传言很有意思，先是一个股票群中传说中国石油 、工商银行、中国平安 等指标股中有一批资金不以盈利为目的，专门通过打压指标股价格来压低指数。周三收盘后，还有传言称晚间就会出台降低印花税的政策。这两个传言虽然难辨真伪，但是却反映出投资者的心态，反感股市下跌、希望管理层救市。

　　在人心思涨的时候，股指却义无反顾地连续走低，政策面有确定的利好，技术面有反弹的需要，上市公司业绩明显提升，新基金不断发行，但股指就是不涨，难怪有投资者猜测，是机构投资者故意打压指数逼迫管理层降低印花税救市，但印花税至今仍是千分之三。

　　猜测机构可以打压股指，其实也不全对，在众多机构与散户共同支撑的这个市场里，如果没有管理层的授意，不太可能出现少数机构为了整个群体的利益与管理层对抗的情况。也就是说，某个集体机构犯不上为了大家的利益，用自己的筹码去砸盘，逼迫管理层救市，就算这样操作得逞了，市场起来，自己成为惟一的踏空者，其实很划不来。

　　所以说，投资者猜测股市跌破4000点是机构的阴谋并不客观，但说熊市就此开始也不正确。虽然4000点是投资者十分在意的一个整数关口，但是从技术层面上讲并不具有实际意义，如果说年线是牛熊分水岭，那么这条年线已经在2月1日被跌穿。虽然其后又被收复，但2月22日再度失守，并于3月3日试图收复年线并最终失败。所以说，即使是开始走熊，也不是从跌破4000点开始的。

　　我个人认为股市并未走熊。不破不立，没有向下破位让不坚定的投资者交出筹码，就没有今后稳健的牛市行情。其实从盘面上来看，很多低价题材股仍然在我行我素的走高，部分中小板股票也在以横盘来对抗股指的走低。换句话说，市场并未对所有的股票失望，真正不断拖累指数的股票是蓝筹股。

　　农产品价格上涨拉动的CPI走高不是通货膨胀，只是物价结构性上涨，蓝筹股下跌拖累的股指走低也不是熊市，只是股价的结构性调整。所以，4000点的破掉，不是机构的阴谋，也不是熊市的开始，未来仍有牛市，关键是选股。