市场走势预测：周五趋势行为和套利行为多空基本平衡，预计市场上下震荡，不会有明确的运行方向，上证指数支撑位3900，阻力位4030。

　　本栏3月7日就提出了颇具前瞻性的观点：“随着同济科技、龙头股份等创投龙头品种股价翻番后大幅回落，市场面临热点无以为继的窘况，中小盘题材股行情将阶段性见顶，结构性牛市进入转折期……上证指数不排除击穿4000点的可能”。事实上，此后的个股表现和市场走势正如我们所料。

　　先知先觉者总是极少数人，有人迷信中小盘题材股的成长故事，有人执着于投机垃圾股，因而有人还在割肉大蓝筹回补跌至“低位”的题材股，他们是以基金为首的机构投资者的博奕对手，短期内市场将在双方博奕行为推动下波动；中线而言，理念和利益趋同、资金规模庞大的机构群体将主导市场方向，大市最迟将在3月底之前筑成中期底部。

　　实战策略：主力机构大规模空翻多之前，市场近期将继续弱势整理，重仓者应减持股价处于相对高位且无实质性业绩支撑的题材股。多数主力机构空翻多才能创造底部条件，后市见底回升时，由大机构主导的热点必然是具备“估值条件”和“博奕条件”双重优势的价格超跌的绩优、成长股票，在2000余点的调整之后，这类个股的投资和投机价值逐渐显露，沙里淘金并不困难。

　　市场行为透视

　　影响心理和行为的主要因素

　　基本面和政策消息面

　　商务部部长陈德铭：解决升值压力重点考虑到国外投资。

　　中石化称1月利润仅10亿元，最近两季度可能亏损。

　　基金申赎情况首度走光，赎回VS申购达2比1。

　　2月新增贷款2434亿元，较上月降70%。

　　中原地产施永青转身慈善，捐出个人80%资产。

　　黑石股价创新低致中投账面亏损近16亿美元。

　　中国平安拟入股富通旗下基金部分股权。

　　市场走势

　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的4个月时间内逐波下跌。

　　中期：指数2月下旬下跌至4123点止跌回升。

　　短期：沪深股市连续第二天下跌，周四最低下跌至3902点，报收于3971点，跌2.4%，20余只非ST股跌停板。

　　各类投资者心理和行为

　　长线投资者行为 

　　上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个月时间内逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。

　　短线投机者行为

　　破4000点整数关口制造恐慌情绪，部份短线投机者杀跌出局。有少量短线多头抄底进场推动股指反弹，周五能否继续反弹取决于以短线多头营造的热点——以中国联通为首的3G板块行情力度有多大。

　　机构行为

　　机构近几个交易日继续减仓，周四还有中石化“最近两季度可能亏损”的利空消息配合，不排除其中有刻意打压的成份。一方面，部份机构减仓目的是为了回避风险，另一方面，刻意打压市场者可能是在为下一阶段行情做抄底准备。

　　散户行为

　　结构性牛市进入转折期，散户群体可能仍然迷信中小盘题材股的故事，部份人割肉大蓝筹回补跌至“低位”的题材股，是周五至周一市场波动的推动力之一，有心者可利用这一部份人的错误，做反向操作。

　　趋势行为

　　下跌趋势明朗但指数跌至趋势线下轨，技术面有超跌反弹要求，周五趋势交易行为多空基本平衡。

　　套利行为

　　结构转换过程悄然进行中，多空行为此消彼长，周五套利行为多空基本平衡。

　　综合多空行为：周五趋势行为和套利行为多空基本平衡，预计市场上下震荡，不会有明确的运行方向。

　　结构性牛市进入转折期，然而先知先觉者总是极少数人，有人迷信中小盘题材股的成长故事，有人执着于投机垃圾股，因而有人割肉大蓝筹回补跌至“低位”的题材股，他们是以基金为首的机构投资者的博奕对手，市场短线将在双方博奕中上下波动，中线而言，更有方向性、资金规模庞大的机构群体将主导市场方向，大市最迟将在3月底之前筑成中期底部。