世纪金融风暴刮起，投资环境异常艰难，已是不争的事实。

　　10月30日,香港金融管理局总裁任志刚为外汇基金的三季度表现提前发出“盈警”,希望大家不要对可能出现的减值“感到意外”。

　　若真如此的话，这将是香港外汇基金连续第三个季度出现投资亏损，今年上半年，香港外汇基金已经出现了350亿港元的投资亏损。

　　“历史包袱”沉重

　　按照任志刚的说法，今年第三季，由于要按市价估值，因此，外汇基金手持的资产就“难免”会出现账面减值，而其中最主要的亏损则来自于其港股投资的减值，据称，仅外汇基金投资的港股按市价减值，就占整个基金亏损的60%！

　　有趣的是，这些让外汇基金很头疼的港股，正是10年前亚洲金融风暴中的“遗产”，当时为了稳定金融体系，香港政府不惜动用大量外汇储备直接入市，接盘了大量被抛售的港股，为了避免抛售股票对市场造成冲击，香港外汇基金一直被动持有这批“官股”。

　　换句话说，上一次金融危机“遗患”未了，10年后在新的危机中再次成为外汇基金的负累。

　　根据外汇基金半年报，今年上半年，外汇基金持有的香港股票市值为1425亿港元，已经比去年底时大幅减少421亿港元。

　　在全球金融形势加速恶化的第三季度，相信“历史性包袱”将让外汇基金的成绩表非常难看。有业内人士估计，外汇基金第三季度的亏损很可能会超过上半年350亿港元的亏损。

　　10月31日，香港金管局公布外汇基金最新资产负债表。

　　数据显示，到9月30日，香港外汇基金总资产约为14263亿港元，比8月底增加了224亿港元，其中，外币资产增加了211亿港元，港币资产增加了13亿港元。

　　其中，外币资产增加的主要原因是，以港元购买外币、来自外币资产的利息及股息收入，以及未完成的回购协议及负债证明书有所增加，但这一增幅却因外币投资的估值亏损而被部分抵销。

　　此外，港元资产增加的主要原因则是，银行借款、银行体系结余，以及获认购而未交收的外汇基金票据及债券增加。然而，这一增幅则因外汇基金持有的港股的估值亏损以及政府提取财政储备、出售港元以换取外币而被部分抵销。

　　值得注意的是，到9月底，外汇基金累计盈余4860.98亿港元，比8月底大幅减少524.6亿港元。

　　衍生工具市值降59.4%

　　金管局同日公布的国际储备及外汇流动性数据显示，到9月30日，包括远期外汇合约、利率掉期及期权(按市值计价)、期货(未交收重估损益)等在内的金融衍生工具资产的市值约为5.96亿美元(约46.5亿港元)，比8月底的9.5亿美元(约74.1亿港元)，减少了约59.4%。

　　任志刚强调，外汇基金并没有投资在引发市场动荡的“问题资产”。

　　“外汇基金对已倒闭金融机构的风险承担即使不是零，也只会是微不足道(因透过被动式投资于追踪股市指数(倒闭机构在该等股市挂牌))。”任志刚表示，金管局本着审慎原则，已经提前在适当时机降低了这些资产的风险。

　　此外，9月底，香港外汇储备资产中，反向回购协议、期货保证金、未交收交易的应收账款及在亚洲债券基金I、II的投资总市值高达62.41亿美元(约486.8亿港元)，比8月底的数字39亿美元(约304.2亿港元)增加了37.5%。

　　“未来一段时间的投资环境，不言而喻仍会十分波动。各大经济体系大概已经肯定会增长减慢甚至出现衰退，短期内难见曙光。”任志刚表示。