上证指数上周在1740点附近构筑的平台能否经受住考验？

　　十大券商预测本周大盘

　　看多：20％

　　看平：20％

　　看空：60％

　　制图/胡杨

　　本周看空区间为1665以下，看多区间为1780以上。

　　12月1日试点存疑

　　记者注意到，该《规定》中确实有一处提及了“融资融券”，这一处出现在《规定》的第十二条中，原文是这样表述的：“证券公司获准增加证券经纪、证券资产管理、融资融券等为客户提供服务的业务的，应当在取得换发的经营证券业务许可证后，采取有效措施，开展与该业务有关的法制宣传、知识普及和风险提示等投资者教育活动。”

　　我市部分证券业人士认为，从上述表述中看不出融资融券将在12月1日试点的意思，除非在11月份接下来的28天里证监会另有通知。

　　“《规定》将于12月1日施行，并不意味着融资融券就一定要在12月1日试点，从《规定》的字里行间里看不出这个意思。就算在明年1月试点，这与《规定》也不相悖。其实，把这个《规定》看作是为融资融券铺路，或许更恰当一些。”招商证券一位人士如是说。

　　实际上，整个《规定》主要是对券商的经纪、投行及创新业务的审批进行了放宽。例如，按照《规定》，证券公司再次申请增加业务种类距离前次申请的间隔时间就由1年缩短为了6个月。

　　融资其实有点“烫”

　　“不管融资融券什么时候推出，我只希望它不要在全球经济最糟的时候推出，否则，它只有助跌作用。”一位资深投资者昨天表示，对于融资融券这样一把“双刃剑”，对它寄予的希望越高，或许失望就越大。“就算现在推出融资融券，你会去融资买股票吗？”该投资者质问道。

　　此前市场曾有传言称，融资融券在推出之初，将主要针对大户以上级别的投资者，例如手中握有一两百万元以上资金的个人投资者或超级小游资。

　　“如此一来，融资融券这种金融工具的使用范围必将大打折扣。其实，放在现在，即使是一部分大户或游资也不见得就敢贸然地去融资，就算是要融资，恐怕也是有实力的机构。这不可能成为一种‘广泛的东西’。”这位投资者解释称，通常来说，融资融券是有手续费和利息的，而且还得有担保，最关键的是，当融资者买入的股票跌到了融资者与被融资者约定的盈亏平衡点时，被融资一方可以强行平仓（卖出），而不需要征求融资者意见，如此一来，融资者面临的后果可能是灾难性的。

　　本月解禁压力略增

　　而一些证券分析师对本周大盘所持的“保守态度”似乎印证了这位投资者的看法。记者注意到，虽然《证券公司业务范围审批暂行规定》是在上周五晚间9时许发布的，但在《中国证券报》周六发布的“十大券商预测下周（即本周）大盘”的评测中，分析师们几乎都没有提到“融资融券”，更没有将其视作“利好”，大家谈得最多还是宏观经济和大小非问题。

　　全球宏观经济的问题自不待言，对于大小非问题，《长江商报》日前公布的一份统计数据显示，11月，A股又将迎来一个解禁的小高峰，沪深两市共有132家上市公司的163.24亿股限售股陆续上市，按上周股价水平计算，其解禁总市值为1048亿元，较10月份解禁规模增加17％；在这1048亿元的解禁股中，首发、增发配售、定向增发等部分的解禁额度为428亿元，远高于9月份的64亿元。

　　当然，这些解禁股不一定都会在11月份卖，但它们对市场形成的心理压力却不容忽视。中信建投的一份投资报告称，由于上述多种因素，A股市场在四季度可能还会有折磨人的震荡。

　　新平台面临新考验

　　从技术上看，自上周一上证指数跌破1800点大关后，就再也没能收复，周一到周五，上证指数的收盘点位分别是：1723.35点、1771.82点、1719.81点、1763.61点、1728.79点，似乎已经在1800点下方构筑了一个新的整理平台，该平台的“中轴线”位于1740点附近（平均收盘点位）。

　　部分技术派人士认为，本周，这一新平台将面临考验，一旦上证指数大幅偏离这个平台的“中轴线”，并有效击穿1700点，那么，下一个支撑位可能将直接移至1600点，而在这个过程中，一部分周期性特征较强、景气度高峰已过的股票可能将面临“再跌10％”的风险，投资者不得不防。反之，则1700点附近可望成为一个阶段性底部，但至于何时才能“转身向上”，这要视宏观经济情况和政策力度而定了。