今年4月14日同时过会的步步高和华昌化工，步步高6月19日登陆A股，华昌化工则经过5个多月的等待后，直到9月25日才成功上市。对过会后上市公司究竟何时能登陆A股，分析人士均表示“不清楚”。

　　同时过会 上市时间差3月

　6月19日，步步高2800万股A股在深交所挂牌交易，上市首日股价收于42.3元，涨幅达到62.19%。9月25日，华昌化工4080万股A股在深交所上市，85.01%的涨幅成为市场亮点。

　　由于上市时间相距超过3个月，几乎已经没有投资者记得这两家公司同时过会。比华昌化工晚过会的伊立浦(002260)、利尔化学(002258)、新华都(002264)、联化科技(002250)等，均较华昌化工上市时间早近两个月甚至3个月。

　　华昌化工还不算最郁闷的，4月18日过会的珠海银邮和4月29日过会的遵义钛业，至今未能登陆A股，等待时间已经接近半年。

　　分析人士 看不懂上市安排

　　对于为何上市步伐不按照过会时间安排，分析人士称并不清楚。“过会后何时上市，证监会并没有对外说，我们也肯定不知道。”中信证券(600030)分析师李铮表示。

　　她猜测，证监会这一安排或许和公司质量相关。“在这种市场下，对上市公司的要求就更严了，证监会可能会进一步审查。或许有的公司已经连续几年盈利而成功过会，但过会后业绩突然下降达不到以前的指标。”

　　也有分析人士指出可能上市公司认为在如此糟糕的市场下，上市难以得到较高的市盈率发行，所以迟迟不愿上市。如据媒体报道，珠海银邮已撤销首发并上市的申请，原因一是陷入造假门，另外的原因是无法获得比较高的价格。

　　“一般而言，上市的顺序是按照过会时间先后顺序排队的。不过对于国家重点扶持的企业，会有上市的绿色通道。此外，我认为和保荐人也有关系，中信和中金这类券商应该会比较快，一些小券商会比较慢。”中信建投分析师刘杨表示，“这些都只是猜测，事实上这些东西我们是看不明白的。”

　　等待开闸 30余家公司在排队

　　在市场行情较好的时候，上市公司成功过会就意味着能够成功上市。但是目前糟糕的市场环境下，过会不上市更让公司挠头。目前，30余家公司成功过会，但是上市步伐却越来越慢。

　　“我听说10月31日之前，所有公司上市全部暂停，11月份之后看情况再定。”刘杨表示。李铮认为，在IPO暂停这一段时间，证监会可能会进一步研究新股发行制度，对于保荐制度、上市新股的大小非减持、公司上市条件等，均有可能进行改革或有一些变化。

　　“在IPO暂停一段时间后，很多机构都在等待IPO开闸，因为这代表着市场走稳的信号。”李铮说。