| 《融资融券与股指期货——危机背景下的中国金融创新》和讯网研讨会第二场于10月14日在北京昆泰嘉华酒店三层2号会议厅举行。以下是嘉宾答问环节。
刘佑成:我个人认为融资融券只是对市场的创新,对市场基本面不会有显著的改观。股指上涨或下跌,在现在的市场里有两个焦点,一个是EDS股票每股收益,EDS是增长还是下降的,如果大家认为它要触底反弹,未来会增长,这个孤僻一定有价值。
刘佑成:二是宏观经济的走向。目前全球宏观都处于紧缩的状况,特别是欧美市场因为次贷危机导致短期流动性紧缩,才赤字很高,这样市场反弹力度是很大的,融资融券不会改变市场基本面,但会给市场带来预想,融资一定会带来资金支持,融券可以带来股票的支持。如果判断融资融券对未来市场走势的影响,国庆最后一天发布推出融资融券的消息,通过市场反应看出市场没有把它当做做空或者做多的因素。这也反映了投资者的成熟。
程功:融资比例要远远小于融资的比例,所以刚启动的时候有一定的正面作用,资金进来以后,达到一个均衡点以后,对市场的正面影响还是有效的,同时对投资者心理的影响可能会比实际情况更大一些。
王士明:首先我个人不认为股指期货和融资融券金融创新对市场本身有什么样的影响,也许短时间内会对股市推波助澜,在市场上涨时推动市场上涨,在市场下跌的时候必然会推动下跌。曾经很多人说,把市场的平均每股收益图表和市场走势比较,看价格和价值是不断攀升的,看每年度的报表都是这样的。
王伟:我更看好融资融券上市,初期偏多的可能性大一些,因为融资可以提升市场资金的流动性,流动性角度来讲,它是利多因素。从券商运作模式来说,自有股票大规模借给客户很难实现,这点来看,中短内偏多。 |