两市股指先抑后扬 银行权重发动反攻

　　两市股指今日先抑后扬，早盘双双低开，在深成指创出调整以来的新低，沪指回补了1942点缺口后，两市弱势特征明显，但午后随着港股报复性反弹的带动下，两市股指午后开盘后快速上涨，不仅双双翻红，沪指重新收复2000点关口，且收盘双收带较长下影的中阳线，成交量基本与上个交易日持平，未能明显放大。

　　盘中表现看，银行股早盘相对其它权重指标股就表现较强，在其它权重纷纷大幅下跌时，多数银行权重仍能保持红盘振荡，而在午后银行权重反弹时，整体联动性也较强，早深发展A率先涨停后，华夏银行、招商银行、交通银行、兴业银行也强势涨停，三大行也涨幅较大，K线形态上多数呈现了双底技术形态。

　　不过从其它权重指标股的表现详细跟踪，虽然整体权重股联动性较强，石化双雄、万科A、宝钢股份、中国联通等均有较好配合，但从成交量看明显不足，持续买盘资金买入力度不足，石化双雄作为市场中除银行权重的重要风向标，盘中量能明显未能配合股价反弹，市场分歧已然较大，但中信证券的尾盘强势涨停，仍然有效的带动了市场的积极作多动能。

　　后期走势上，广发证券认为，由于周末消息面较为平静，但周边市场的波动仍然对股指有较大的影响，早盘在投资者信心不足的情况下，深成指创出新低，午后深发展在预盈公告刺激下封上涨停带动整个银行板块快速上行，深发展的良好示范效应将使投资者的目光更多的转移到上市公司的业绩水平而不是所谓的运行趋势上，随着苏宁电器等优质企业的增持，目前发布增持公告的上市公司已超过80家，增持面积的扩散也有利的回击了所谓的大小非减持威胁论，在全球将目光集中在中国经济和A股表现之时，期待A股的再度大跌并不现实。(广发证券)

1、从行情走势来看，周一大盘震荡回升，虽然开盘再度跌破2000点整数关口，指数一度回落至1930点附近，随后出现大幅反弹，指数一举站上2000点关口，最后收于2070点附近。市场成交额有所放大，场内呈现分化走势。对当前行情的判断上，我们认为长期利好难改一波三折短期趋势。管理层出台了一系列政策举措，有的是针对经济层面的，有的是直接针对股票市场的，但是一个月下来，指数还在2000点附近运行，投资者悲观情绪并没有得到改善。我们认为，最近管理层推出的一系列政策，对于股市都是利好，但这个利好属于长期利好，需要较长时间才能在股市层面彻底见效，短期内难以改变市场的弱势格局。从权重股来看，午后银行板块的大幅走高直接推动指数回升；受融资融券业务联网测试的时间已经初步确定的消息刺激券商板块也走势强劲；同时受香港国企股指数大涨12%带动，国内市场的相关板块也纷纷走强，极大的激发了市场人气。从资金流向来看，券商、银行、地产等板块受到市场资金的追捧。而酿酒食品等板块则有抛售的情况。

　　2、从技术面来看，周一大盘探底回升，盘中虽有所反弹，但在5日均线下方受到较大抛压，最终收于5日均线之下。周一市场成交额有所回升，显示市场人气有所恢复。由于指数在盘中回补了前期的跳空缺口，吸引了相当部分的资金进行抄底。但是由于连续两天大盘被权重板块强行拉至2000点上方，投资者对于后市走势仍存在较大的担忧，所以场内追涨热情并不高。考虑到前期国内股市已经出现了较大幅度的下跌，同时国内经济受国际经济危机影响较小，利空因素已经基本消化。从连续两个交易日大盘均被强行拉至2000点之上，这也凸显了政府对于指数的心理底部。可以预见的是，未来一段时间2000点将反复经历考验，底部的态势将会不断加强，大盘也有望逐步震荡回升。KDJ指标有底部回升的趋势，预示未来大盘走势有望转好。从神光启明星来看，周一大盘仍收于生命线之下，提示当前行情依旧较弱。中期来看，生命线呈现震荡回落态势，近期低点上升至1930点附近，提示未来大盘走势将以区间震荡为主。未来四天生命线关键点分别位于2253点、2099点、2154点及2161点附近，短期来看生命线关键点位置快速回落，大盘收上的概率也在不断增加，预示大盘有望展开二次进攻。

　　3、从市场热点来看，周一市场中银行、保险、券商等金融股涨幅领先，另外上海本地股也表现较为活跃，而煤炭石油、有色金属等资源类板块跌幅居前。周一午后银行板块的快速上涨，主要是受港股市场的带动，据传香港金管局拟从外汇基金中拿出5000亿港元支持香港的银行业，刺激港股周一出现报复性反弹，招商银行  （600036 ）等中资银行股涨幅领先，从而带动了A股市场银行股的全面上涨；另外，深发展公布的三季度业绩预增公告，也对银行股股价带来刺激，深发展目前动态市盈率只有7倍左右，市净率仅为1.7倍，当前估值水平已经较大程度上反映了未来可能的潜在风险，深发展周一午后率先涨停，带动了整个银行板块的强势。而受益于融资融券政策的券商股也十分活跃，尾盘纷纷冲击涨停板。不过，国际油价和有色金属等资源品价格的持续下跌，拖累资源类板块股价表现，煤炭股中金牛能源  （000937 ）等盘中一度再次跌停，对市场人气形成较大打击，资源类股能否止跌还要看国际大宗商品市场的走势。

　　4、操作策略上，在各国政府联合救市、外围市场止跌回升、港股报复性反弹带动下，周一下午银行股率先走强带动沪深股指止跌回升，沪指2000点失而复得，两市成交量出现一定放大，不过银行股能否带动大盘成功实现二次探底还需要进一步观察。目前来看，沪市单日不足500亿元的成交额尚不足以支撑大盘持续走强，同时资源类个股的跌势也制约了投资人做多的热情，短期反弹暂时关注沪指2100点左右的阻力，在后市成交量有效放大之前，对短期的上涨还要心存谨慎，操作上控制仓位、波段操作仍是当前主要操作思路。(山东神光)