对于今天中国内地股市和香港股市来说，美联储紧急降息消息无疑是对两大股指的一针强心剂。预计今天A股报复性反弹高开。

　　得此消息刺激，非美货币大涨，周边股市纷纷报复性反弹！

　　内忧外患是暴跌主因　　

　　针对昨日市场暴跌，市场找出多个理由，其中，包括中国平安(601318)(601318)1600亿元融资打击、国际股市普遍暴挫等。而广州某私募基金经理乐平认为，A股的暴跌由内外多种因素造成。

　　乐平说，就A股本身来看，由于货币政策从紧，上市公司2008年业绩增长可能低于此前预期，市场扩容不断加大，都造成投资者信心的降低。就外部因素而言，美国次贷危机导致其经济或出现衰退，全球股市暴跌，尤其是香港股市连续暴跌，都直接诱发了A股市场的恐慌性抛售。　　

　　值得一提的是，国际投资大师索罗斯日前认为，目前国际金融市场已出现二战以来最严重的危机，并认为经济衰退亦已出现。另有分析师指出，工商银行(601398)(601398)、建设银行(601939)(601939)等提高了美国次级抵押贷款投资的减值准备，令市场意识到美国经济形势和次债危机的威胁正在逐步逼近，从而沉重打击投资者信心。这些都是造成股市暴跌的重要因素。

　　另外，近期公布的基金仓位显示各大基金集体主动减仓，羊群效应令犹如惊弓之鸟的市场杀跌力量集中爆发，从而加剧了场内的恐慌性抛售压力。

　　机构"砸盘"出货还是调仓换股　　

　　目前，许多投资者认为，公募基金在市场"做空"出货，很大程度上加深了市场的暴跌。

　　"中国平安和中国人寿(601628)(601628)跌停，其他基金重仓股也暴跌，这肯定不是散户干的。比如中国平安，机构砸盘现象就非常明显。因为从12月10日开始的29个交易日里，机构总共卖出了1.85亿股的中国平安，占平安流通盘的23%，按29天的加权平均价计算，涉及金额193亿元人民币。所以，机构砸盘出货是股指暴跌的主要原因。"广州某券商高管对记者表示。

　　不过，记者几位基金公司的朋友并不同意这种说法。他们认为，目前基金出货并不多，只能说是在调仓换股。眼下主要是中小投资者在抛，有基金甚至还在低位接了一些货。　　

　　"你去看看招商银行(600036)(600036)和工商银行，以及中国神华(601088)(601088)，昨天盘口都有大资金在接盘。"某基金公司的方先生说。但方先生也承认，如果市场继续暴跌，引发基民赎回潮，基金也很可能会被动减仓。