韶钢松山：业绩暴增2倍,爆发就在眼前

 

    张锐   天同证券

 

    大盘在上周四跳水后迅速反转，近几个交易日市场重心连续提升，在市场资金面相对充裕的情况下上证指数持续创新高；今天多家核心蓝筹公布季报均超过市场预期，象工商银行一季度净利润同比增长超过了50%、宝刚股份净利润同比增长超过150%，整个核心蓝筹业绩增长超过市场预期大大提升了市场的想象空间，五一节前大盘仍有望维持小幅震荡走高。市场热点主要围绕着业绩预增、含权股的抢权填权、资产注入与整体上市以及参股金融等四个方面展开，投资者不妨对一些中报业绩有望大幅增长的成长股继续关注，比如已经公布一季度报表的韶钢松山（000717）：去年公司每股收益0.31元,净利润同比增长205.93％,今年一季度公司继续保持业绩增长的强劲势头, 净利润再度同比增长213%,在此基础上,公司股票得到了投资基金等实力机构的首次重点配置,今年一季度新进基金6家共买入流通股9569万股,作为典型基金新进培植业绩增长的蓝筹品种,公司股价沿五日均线缓慢盘升,周一放量大阳冲破长期上升通道上轨,周二,三强势调整两个交易日后周四再度拔出新高,技术指标KDJ再度出现金叉买入信号,加速拉升箭在弦上,值得重点关注.

 

    钢价坚挺稳中有升 钢企盈利大幅回升   　 

    在国际钢产量增速下降而需求旺盛的背景下，国际钢材价格从2月末开始回升，截至4月6日，国际钢材价格指数达到167.1点，北美和欧盟的钢材价格达到154.3点和178.3点。受国际钢材价格回升影响，国内外钢材价差再次回升，4月6日国内外钢材价格指数差已经达到57.24点，接近历史最高水平。国内钢材价格经过前两个月的上涨之后，进入3月份，钢价整体仍是稳中趋升。而国际钢价上涨，将国内外价差再次拉大。钢材价格的上涨一方面来源于铁矿石价格上涨造成生产成本上升，受到成本推动导致钢材价格上升；另一方面是钢铁下游对钢材的需求持续旺盛，导致钢材价格稳中有升。中国联合钢铁网日前发布的一份研究报告认为，目前国内外钢材的需求依然强劲，国内的钢材资源供应量仍保持稳定增长态势，库存水平及原料价格将有利地支撑钢材价格，预计4月份及后期钢材价格整体仍将保持高位运行。

 

    06年业绩爆增2倍　蓝筹形象深入人心

    绩优大盘钢铁股。韶钢松山（000717）：2000年至2005年，平均每年每股派现0.23元。主要产品包括线材、棒材(螺纹钢筋、普圆钢筋)、中板(船板、汽车大梁板)等三大系列钢材产品。公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产，小型、民营企业又无法生产的产品。母公司韶钢集团是中国500家最大工业企业和国家512家重点企业之一。去年公司被评为“大智慧杯”2005投资者心目中最亲切的上市公司。

 

    韶钢松山（000717）公布年报显示，2006年公司实现主营收入124亿元，同比增长16.86%；净利润4.17亿元，同比上升205.93％，每股收益0.3107元，净资产收益率7.83%。年报披露，去年公司共产钢材407万吨(其中板材178万吨、线材131万吨、螺纹98万吨)，同比上年339万吨增长19.86%。公司全年销售钢材422万吨，比上年的329万吨增长28.27%。2007年，公司计划在高线品种钢中重点做强拉丝材、冷镦钢、硬线钢、30MnSi PC钢盘条四个系列，将高线产品打造成为韶钢的拳头产品、广东的精品。预计全年将产钢460万吨，产铁430万吨，产钢材435万吨，实现主营业务收入126.7亿元。因此作为业绩暴增的绩优大盘钢铁股在当前市场中尤其容易受到主力资金的重点攻击。

 

    一季度业绩再涨2倍　机构投资蜂拥而来

    在公布了优异年报之后,公司07年一季度业绩继续保持着快速增长的强劲势头,净利润同比增长213%.每股收益达到0.07元.随着公司500万吨钢铁产能的逐步释放，我们预计公司业绩未来三年将处在明显增长之中。今年在产量增加，产品售价复苏的推动下，公司业绩维持大幅回升的趋势将有望实现。因此,截止4月12日7家机构对公司发布评级之中,强烈看涨的3家,占据一半席位,看涨2家,看平2家,无一家看跌,平均预测净利润为66059万元,平均每股收益为0.49元(最高0.64元,最低0.40元)筹码分布方面:06年年报披露十大流通股东只有一家易方达深圳100交易型开放基金,个人大户占据多数,而到了07年一季度披露的十大流通股东名单,基金家数达到6家,丰和基金新进4252万股,上投摩根中国优势基金增仓至1822万股,开元基金新进1229万股,天元基金新进941万股等等,前十大流通股东合计持有24206万股，（上期为19002万股）占流通盘的30.28%。其中韶钢集团持有6402万股流通股，占流通盘的8.01％，唐钢矿业公司持有5686万股流通股，占流通盘的7.11%.数据显示,公司股票在今年一季度刚刚得到市场主流资金的重点配置,作为典型的基金新进品种其未来筹码变化情况值得跟踪留意.

 

    作为典型基金新进培植业绩增长的蓝筹品种,公司股价沿五日均线缓慢盘升,周一放量大阳冲破长期上升通道上轨,周二,三强势调整两个交易日后周四再度拔出新高,技术指标KDJ再度出现金叉买入信号,加速拉升箭在弦上,值得重点关注.

 

 

 

 

招商轮船：海运霸主 扬帆远航

 

     汇正财经

 

    公司是国内最大的远洋能源运输龙头企业，垄断优势极其明显，公司与中石化、中海油等国内主要的原油进口商建立了战略合作关系，使得公司的实力进一步增强。

 

    第一、能源运输龙头 背靠超级航母

    公司是招商局集团在海运业的旗舰上市公司，是国内最大的远洋能源运输龙头企业，其远洋原油运输约占全国28.19％左右的份额，垄断优势极其明显，具有较高的市场定价权。作为香港“四大中资企业”之一，实际控制人招商局管理着8000多亿资产，在交通、基建、港口、物流、金融、地产等相关产业领域内有着非常成熟的业务网络和市场运作经验。旗下在A股和香港上市的招商银行、招商地产、招商局国际等多家上市公司，均是各自行业的领军人物。纵观以上公司无一不是连翻数倍的超级牛股，可以说招商系是打造超级大蓝筹的黑马阵营，作为其中的龙头招商轮船，未来想象空间广阔。公司依托央企招商局，具有典型的央企整合概念。有待市场进一步挖掘。 

 

    第二、运力急速扩张 实力大大增强

    公司的运输业务包括油轮运输、散货船运输、液化天然气船运输，涵盖了能源运输的主要货种。2005年油轮运输及散货运输占主营业务收入的比例分别为66％和34％。这三类业务具有不同的风险收益特征，构成了多元化的业务组合，有利于稳定公司的经营业绩。公司油轮船队是目前国内运力规模最大的国际油轮船队，油轮船队结构多元化，规避单一市场波动风险能力相对较强。 目前招商轮船旗下油轮船队由6艘超级油轮、1艘苏伊士型油轮及7艘阿芙拉型油轮组成，总载重吨为256万吨。公司上市募集的资金主要用于扩建油轮船队，公司将在在未来三年左右时间新增6艘超级油轮、2艘苏伊士型油轮、6艘阿芙拉型油轮，同时部分资金用于正在建造的5艘液化天燃气专用船，使油轮船队的运力和数量将在现有规模基础上翻一番。近期公司与大连船舶重工集团签署了购建4艘油轮的合同，由此使运力进一步增强。

 

    第三、巨头参股 订单有保障

    公司有五大发起股东，除中远集团、招商局轮船（招商局集团全资子公司）之外，另外三家是中石化、中化集团、中海油。三家国内石油巨头的加入，这就有利于公司在中国原油进口运输业务获得更多的业务机会，也就是说保证了招商轮船的石油运输订单不会旁落他家，有利于稳定公司油轮业务收入。

 

    第四、机构增仓   强势突破

    该股上市之初便受到市场的热烈追捧，2007年第一季度报告显示，中国人寿、平安保险等大型机构纷纷增仓，显示其内在价值得到了机构投资者的青睐。该股在9元附近横盘近数月，其间换手极为充分，随后走出一个小的上升通道，目前已形成向上突破之势， 历史涨幅并不大，未来向上空间十分广阔，后市有望加速上攻。

 

 

 

华升股份：券商股权重估拓展上升空间

 

     联合证券

 

    虽然五一长假即将来临，但由于各路资金对长假后的A股市场仍然持有乐观的心态，因此，A股市场的成交量依然非常活跃，如此就夯实了券商二季度业绩快速增长的预期，如此就再一次为券商以及券商概念股注入了强劲的做多动能，这其实也是今日中信证券等券商股以及华资实业等券商概念股强势走高的原由之一。因此，巨资拥有券商股权的（600156）华升股份在近期将获得极强的上升市场氛围，建议投资者可实战关注。

 

    巨资参股券商 打造“洼地效应”

 

    据公开资料显示，华升股份是湘财证券的大股东，投入2.27亿元巨资持有9%股份，而目前券商概念股风起云涌，不少券商概念股仅仅因为1%甚至0。5%的持有券商股权的比例就能够将股价爆炒上天，所以，作为巨资拥有湘财证券9%股份的华升股份的估值极度低估，已悄然成为券商概念股中的估值洼地，极有可能成为场外资金哄抢的对象。

 

    而且，华升股份的9%湘财证券股权投资至少可以给公司带来两大积极的影响，一是计提减值准备的冲回。因为已实施了95%坏帐计提，而湘财证券重组的步伐从来没有停止，去年11月2日东方早报报道湘财证券“债转股+增资扩股至50亿”的重组方案获得中国证监会审核放行。湘财证券是行业内首家以市场化“以债转股”方式自救的公司，该方式获得了业内的高度认同。如果湘财证券重组成功后业务能够正常开展，摆脱连年亏损的局面，公司的这部分计提的减值准备就有望被冲回，从而使得公司的业绩出现暴增。二是湘财证券近一年来得益于火爆的牛市，业绩持续增长，因此，未来有望给华升股份带来稳定的投资收益。

 

    产业整合铸就盈利复苏拐点

 

    而且，公司是典型的细分行业龙头企业，因为公司是我国苎麻行业惟一一家上市公司，拥有国内50％以上的苎麻生产能力，是全国最大的苎麻生产和出口基地，出口苎麻系列纺织品占全国同类产品的70％以上，公司在规模、产品质量和品牌等方面具有较强的市场竞争力，理论上可获得较高的估值溢价效应。

 

    更为重要的是，从公开资料来看，华升股份的主营业务经过近年来的整合之后，目前已面临着快速增长的发展机遇。因为公司经过资产整合之后，已夯实了资产基础，日前公司公告称，集团以作价1.49亿元的湖南华升洞庭麻业股权偿还债务华升集团苎麻业务实现整体上市。据相关信息称，其产品销售价格一般比同行企业同类产品高出5%－10%，公司主要产品的市场占有率也长期维持在8%－10%之间。所以，资产整合不仅仅改善了公司质量，而且还提升了公司的盈利能力。

 

    估值低企打开上升空间

 

    二级市场上，在当前吉林敖东、辽宁成大这些动辄50元股价以上的券商概念股面前，相信很多投资者都在犹豫要不要介入券商概念股。所以，当华升股份这一纯正券商概念股只在11。77元的股价时，极有可能成为场外资金抢筹的对象，今日午市后持续放大的成交量以及迅速冲击涨停就是最好的说明，因此，笔者认为华升股份的估值低企将打开该股的上升空间，建议投资者密切关注。