武钢CWB1：大盘反攻的暴利品种

 

    浙江利捷

 

　　周四大盘受到市场朦胧利空影响，全面走低，两市个股大面积跌停。由于前期涨速过快，市场积极的投机性回吐压力必然较大，快速的下跌有利于后市指数的稳定。毕竟在目前资金面较为充裕的背景之下，市场的承接力量仍然非常强大。大调整将成为新资金逢低介入的机会，同时引发的认购权证也正将迎来暴发契机。武钢CWB1(580013)上市之后，周四出现单边下挫，一旦大盘反弹，该认购权证有望再度形成上攻趋势。

 

　　投资亮点之一、钢铁龙头　价值突出

 

　　正股武钢股份(600005)为国内第三大钢铁企业，是国内高端钢材精品的主要生产基地，拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，目前公司正在进行行业并购，2005年12月19日，武钢与广西壮族自治区国有资产监督管理委员会正式签署《武钢与柳钢联合重组协议书》，共同出资设立武钢柳钢(集团)联合有限责任公司。这是我国中部钢铁企业首次重组西部钢铁企业。按照协议，武钢柳钢(集团)联合有限责任公司的注册资本为127.57亿元，武钢以现金出资，占注册资本的51%；自治区国资委以柳钢的全部净资产出资，占注册资本的49%。钢铁行业龙头的特征使得投资价值较为突出，同时引发权证升值潜力也是巨大。

 

　　投资亮点之二、参股券商　机构增仓　

 

　　武钢股份还持有5000万股长江证券，占其总股本的2.5%，目前长江证券正在借壳S*ST石炼(000783)上市，公司有望获得巨额股权增值。武钢股份(600005)是2007年年初，被多家券商评为潜在2007年十大潜力牛股的个股。年报显示，以广发、华夏、景顺长城为首的基金在06年四季度大举加仓。机构的大笔买入一方面显示正股的升值潜力，另一方面则为机构在未来的权证抢筹大战中迎来先机，简接对认购权证产生积极的推动力。

 

　　投资亮点之三、业绩增长　空间广阔

 

　　武钢股份去年每股收益接近0.5元，同时，公司预计2007年第一季度实现的净利润与上年同期相比增长450%以上(上年同期净利润为247004616.64元，每股收益0.032元)，依此折算，公司07年一季度每股收益在0.173元以上。公司在陈述业绩变动原因中指出，去年1季度钢材市场低迷，钢铁产品价格处于较低水平。今年以来，一方面公司紧抓“品种、质量、成本、安全”四项重点工作，大力优化品种结构，深入开展对标挖潜，深化全面预算管理，全方位降低成本；另一方面，今年1季度钢铁产品价格较上年同期也有较大幅度增长。由此可以推断，公司属于主营业务增长，结合钢铁行业仍保持较高的景气度，那么公司持续增长是可以预期的。按照业绩大增的预期，正股股价的升值要求强烈，而目前钢铁股中太钢不诱等个股股价已经突破26元，钢铁股的上升空间被打开。一旦正股形成向上突破之势，由此带来的权证升值空间显然较为广阔。

 

　　投资亮点之四、回抽确立　反攻来临

 

　　二级市场走势来看，受到市场整体大跌影响，近期武钢正股出现快速回落，但上升通道继续保持，中线向上趋势不改。从目前市场基本面情况来看，大跌之后，政策利空预期逐渐被消化，一季度宏观数据向好，更则将意味着“利空出尽”，武钢正股必将形成大力反弹。而武钢CWB1(580013)上市之后，一度连续大涨。但受到周四指数大跌影响，该认购权证单边回落，但在4.7元上方出现了买盘支撑，不排除市场新资金借其回抽走势耐心买入。一旦正股攻势展开，该权证短线有望向上展开反弹，可关注。

 

 

 

三精制药：强势品牌持续成长 强势支撑股价上扬

 

   赖戌播   深圳新兰德

 

    今日下午3点国务院将召开一季度经济运行情况新闻发布会，原定于今日同时公布的3月CPI等数据推迟到明日公布，机构普遍认为，3月CPI增幅超过3%的警戒线已成定局，因此数据公布后央行可能在周末采取加息等调控措施。加之近期股指连续上扬，个股股价也是一路高走，累积的套利盘配合潜在的市场利空消息引发今日股指的大幅度下挫。涨幅巨大以及无实质业绩支撑而大幅拉高的题材类个股跌幅巨大多以跌停报收，面对如此市场投资者更应坚守市场投资原则，理性看清市场，短期市场经过大幅度杀跌对于成长持续，有企业自身内在优势支撑的个股投资者们仍可积极关注，个股如600829三精制药。

 

    三精制药：国内最早进入现代OTC营销领域的企业，成功推出了葡萄糖酸钙等系列产品，“三精”也成为中国驰名商标，总股本3.87亿股,目前流通股9732万股,公司主营医药制造、医药经销及投资管理等。

 

    价值40亿的强势品牌竞争优势明显

 

    公司是国内最早进入现代OTC营销领域的企业，成功推出了葡萄糖酸钙等系列产品，"三精"品牌是黑龙江省医药行业第一个中国驰名商标。4年12月"三精"品牌价值40.03亿元，属品牌消费类医药公司（OTC市场），是哈药集团最优质资产。拥有中药、西药、保健品三大类产品。06年入选由科技部等发布的首批创新型试点企业。公司产品线丰富，下一步重点推出的柴连口服液以及湿痒洗液、养润滴眼液、阿西乐泡腾片，将构成有实力冲击亿元销售规模的产品群。同时公司具备强大的OTC产品经营能力，在OTC领域具有先发优势，三精牌葡萄糖酸钙、酸锌、双黄连口服液均是国内家喻户晓的名词。公司在OTC产品的品牌建设、营销、渠道、质量、成本管理和品种储备等重要方面均有优异表现。由于公司（以哈药集团整体形式）介入OTC领域较早，与各方媒体已经建立了密切的合作关系，在广告费用方面有低成本优势。"蓝瓶"策略主张喝口服液就喝蓝瓶的，虽无实质意义，但"蓝瓶"诉求给相应的竞争者带来了有形的壁垒，由于一般玻璃厂不生产蓝色口服液玻璃瓶，因而此举也可一定程度上抵制冒牌产品。强大的OTC经营能力构筑起较强的竞争壁垒。

 

    发展战略清晰成长持续

 

    拥有清晰的发展战略：继续做大做强OTC，品种以口服液为重点，其它品种为辅助；逐步涉足处方药特色品种；介入上游产业，建立满足公司配套的玻璃瓶生产基地；试探性介入下游产业，建立专科性医院。除了已建立的三精女子专科医院(经营非常好，06年约400万利润)外，目前与当地一家三甲医院的收购意向已基本谈成，另外包括肾病医院和整形医院也在筹备中。此外OTC制药企业必须保持所建立的强势品牌并加强新品开发，才能保持持续成长。OTC药品通常都有一定的产品周期，OTC药企如果没有好的新产品跟上，经营业绩很难保持甚至滑坡，以往通过广告等手段所建立的品牌也是一种浪费。三精制药在产品储备方面作了很多努力。06年底强力推出的柴连口服液属高端的感冒用药，是中药保护品种，价格相当于双黄连口服液的两倍左右。从目前情况来看，销售形势非常喜人，预计07年销售额即能过亿元，最终市场可能在3-4亿元并保持相对的稳定。另外，公司的后备品种湿痒洗液、养润滴眼液与阿司匹林Vc泡腾片也将在07年择机重点推出。由此可以预见公司的OTC经营已基本进入持续发展中。

 

    二级市场，该股今日在大盘暴跌的环境下却强势尽显，股价十分抗跌，后市该股有望在其自身内在优势以及持续成长的动能下仍将保持良好的上升形态，投资者可积极关注。

 

 

水井坊：西部酒王 强势拉升

 

   朴曙光   金美林投资

 

　　公司酒业销量居国内同行业前列，主导产品是国内著名品牌，同时公司还有引人瞩目的外资并购题材，将迎来全新的发展机遇。　

 

　　第一、西部酒王　饮誉中外

 

　　公司是著名的白酒生产企业，公司的产品结构分两个体系：一是“水井坊”品牌体系下的高档品牌水井坊、水井坊典藏、天号陈和公元13；二是“全兴”品牌体系，属于中低档品牌。公司目前存酒有3.5万吨左右，其中40%-45%可以用来勾兑水井坊高档酒，水井坊目前的产能在5000-6000吨左右，远高于目前水井坊的销量。在公司的各个品牌中，水井坊一枝独秀，2005年的销量达到1200吨，今后每年的销量增长预计在200吨左右，2006年水井坊取得的收入占公司总收入的比重预计在93%左右，由于其他品牌、特别是全兴系列酒销售收入的增长，比例较上年会有所下降，但盈利渠道来源的单一状况还是比较明显。公司也已经意识到了这一点，从2005年下半年开始打造新的全兴品牌，2005年年底触底反弹，公司决心花3-5年的时间，使全兴品牌对公司业绩贡献率达到30%-40%的水平，解决这些年来利润来源单一的潜在经营风险。水井坊推出第一坊43度酒一举颠覆了中度酒不温不火的市场现状，这款从酒质到包装堪称完美的经典之作，不但与国际市场接轨，同时在国内市场广受赞誉，43度也因此成为中国食品市场研究中心发布的2006年中国十大白酒之一。据悉，全球烈性酒市场正在步入新一轮的增长期，预计到2008年，烈性酒的销量年增幅将超过15%，消费总量将超过30亿箱(每箱12瓶)，全球销售额将接近1900亿美元。其中亚洲已成为增长最快的市场，占据全球58%的烈性酒市场份额。未来几年亚洲市场特别是中国市场，将成为全球洋酒巨头争夺的重点，将为该行业带来巨大的发展机遇。　

 

　　第二、震撼性并购题材

 

　　世界最大烈酒集团帝亚吉欧拟通过受让大股东全兴集团43%的股权方式控制公司16.64%的股权而成为第二大股东，　帝亚吉欧来自英国，是全球最大的洋酒公司，分别在纽约和伦敦交易所上市，名列财富五百强。在全球180多个国家和地区拥有超过25000名员工。2004年销售额达到185亿美元，市值高达400亿美元。　在全球不同国家、在不同酒类市场，帝亚吉欧旗下品牌都在演绎着成功的故事：世界第一的伏特加、世界第一及第二的苏格兰威士忌、世界第一的利口酒、世界第二的朗姆酒、世界第一的龙舌兰酒、世界第一的黑啤。如此多的成功品牌聚集在一家企业中，使帝亚吉欧自身也散发出了十足的魅力。公司与帝亚吉欧的合作，将使公司经营跨上一个全新的台阶，迎来全新的发展机遇。

 

　　第三、房地产增值空间广阔

 

　　公司的房地产地块位于成都市区牛王庙35号的老厂，占地60亩，临近成都南河、红星路商业区，地段较好，公司成立了牛王庙项目公司对该地块进行商业性房地产开发，预计建筑面积达20万平方米，可用于销售的面积为16.5万平方米，由于成本(土地和地面原有建筑)较低，只有1.26亿元，所以建成销售的利润将会比较可观，预计净利润将可能高达3亿元左右。目前这块房地产已经开始打地基，预计今年年底会有一批建成，增值空间广阔。

 

　　第四、业绩优良  大幅反攻

 

　　公司2006年实现每股收益0.20元，同比增长达29%，同时公司已承诺2007年净利润增长不低于20%，显示出公司对未来发展信心十足。该股一直进行大的箱体整理，在超级大牛市个股普遍翻番的背景下，前期涨幅严重滞后，主力资金反复吸纳迹象明显，目前已重新回到箱底附近，下跌空间极为有限，而大幅反攻已一触即发，可高度关注。

 

 

 

一汽夏利：蓄势待发 强烈补涨需求

 

   杨城   新升资讯

 

　　今日沪深两市放量大跌，其中沪指跌4.52%，连破3600和3500点关口，深指跌5.23%，破万点关口，恐慌的气氛再次笼罩整个市场，也让人再次联想到股指“2.27”的暴跌景象，盘面上，金融、地产、化纤等近期涨幅较大的板块跌势明显，而以航天军工、科技网络为代表的题材股则逆势有所逞强，我们认为今日股指虽大幅下跌，但短期并不能改变市场资金充沛的格局和当前上市公司业绩大幅增长所支撑的大牛趋势，所以我们建议投资者可以重点关注一些前期涨幅明显落后大盘后市有强烈补涨需求的个股，如一汽夏利(000927)，该股近期的走势就明显背离大盘，今日该股缩量下跌至大箱体的平台底部，一旦大市企稳，该股就有可能大幅补涨。

 

　　汽车行业销售行情喜人　行业龙头率先启动

 

　　从2006年开始，中国汽车业又开始了高速增长，2006年一方面汽车销售大幅增长，汽车产销双双超过700万辆，增幅高达25%以上；另一方面汽车行业整体利润也大幅上涨。进入2007年，中国汽车产业仍在快速增长，据中国汽车工业协会的数据，前3个月，中国乘用车同比增长22.36%，其中轿车同经增长高达30.14%。

 

　　一汽夏利(000927)：汽车板块龙头，同时今年有多款新车上市，业绩有望大幅提升！该股近3个月走势明显落后于大盘，值得我们重点关注！

 

　　一汽夏利拳头产品威志三厢上市

 

　　4月16日，一汽夏利(000927)今年的首款新车——威志三厢轿车在全国七个销售大区同步上市。作为天津一汽2007年推出的一款战略性产品，其6.38万——6.68万的最终定价，凸现了一汽夏利产品高性价比的特点。据悉，在本月8日新车价格公布后短短一周内，一汽夏利接到威志三厢的订单已经超过了5000个！

 

　　参股一汽丰田　业绩空间大幅提升

 

　　资料显示，公司参股30%的一汽丰田是公司利润的主要来源。根据2006前三季度数据，来自一汽丰田的投资收益占一汽夏利利润总额的81.88%。　

 

　　未来数年，一汽丰田有望保持产销量稳步增长、毛利水平较为稳定的发展态势，并在2008年前后进入利润快速增长期。这是因为，丰田汽车进入中国较早，在中国具有坚实的市场基础。而随着丰田产品的全面引进生产，后期产销规模将不断扩大。一汽丰田自成立以来，市场占有率不断攀升，2006年达到5.5%。按照丰田公司制定的2010年在中国市场占有率达到10%的发展计划，一汽丰田将承担其中大部分产销任务！一汽丰田的快速发展，未来必然使公司的业绩大幅提升！　

 

　　一汽丰田实力雄厚新车型不断投产

 

　　一汽丰田出资方为中国一汽集团、一汽夏利、丰田汽车公司和丰田汽车(中国)投资有限公司，中外股比为50%：50%。公司成立于2003年9月，目前生产能力为年产22万辆，主导产品是“威驰”(VIOS)、“花冠”(COROLLA)、“皇冠”(CROWN)以及“锐志”(REIZ)轿车。公司产品系列较全，产品价格覆盖10-50万元区域。目前该公司第三工厂正在建设中，建成后总产能将达到42万辆左右。丰田一工厂的利润率已经达到较高水平(超过10%)，而05年投产的二工厂从07年开始利润将显著增长，三工厂07年5月投产，预期从08年开始盈利能力将快速提升。2010年之前丰田将在天津投放三款新车，现有产品平均生产4-5年即有换型车，未来产品投放相对充裕，47万辆的产能将得到充分利用。07年中期丰田全球发布的最新款　　花冠(第十代)将在第三工厂生产并上市。　丰田独特的制造技术和JIT生产体系，保证资产运营效率的最大化，公司06年总资产周转率约3.5倍，如果仅考虑一工厂和二工厂的资产，则超过4倍，远高于竞争对手平均水平，投资成本和财务成本的节约带来的是持续的市场竞争力。

 

　　第十代新花冠　本年中期上市　

 

　　田汽车公司的核心品牌之一。COROLLA品牌与时俱进，多年来始终保持着单一汽车品牌世界销量第一的殊荣，其全球累计销售量已超过3200万台以上。

 

　　丰田的研发团队代表表示：“第十代COROLLA是以‘全球最佳轿车’为研发目标，秉承了历代COROLLA的优良DNA，在不断挑战‘创造新COROLLA价值’的过程中，制造出被世界上更多人所喜爱的车型。”据公司介绍，花冠(第十代)将于07年中期发布上市！

 

　　业绩大幅增长　三季度已超05全年

 

　　公司第一汽车车集团控股的经济型轿车制造企业，公司集整车制造、发动机、变速器生产、销售以及科研开发于一体，主要产品有“夏利”、“威姿”、“威乐”系列轿车。

 

　　公司06年前三季度共生产轿车153513辆，销售轿车146727辆，产销率95.58%。实现主营业务收入607791万元，比上年同期增加17.94%；实现净利润30747万元，比上年同期增加105.78%，06年前9个月毛利率由上年同期的8.2%提高至11.5%，每股收益0.19元已经超过去年05年全年！06年一汽夏利全年利润稳定增长的基础已经具备。

 

　　二级市场上，该股近期涨幅一直落后大市，今日大盘放量跌，该股却缩量，预计后市股指一旦企稳，该股将有望大幅反弹。