南钢股份：有望卷土重来 可密切关注

 

    朱慧玲   博星投资

 

    公司钢材产品在国内的主要销售市场为华东区域。2006年公司棒材产品在华东地区市场占有率约为8.3%，国内市场占有率约为3.5%；中板和中厚板卷产品在华东地区市场占有率约为15.6%，国内市场占有率约为6.4%，钢带产品在华东地区市场占有率约为10.0%，国内市场占有率约为3.1%。另外，公司控股股东南钢集团与上海复星高科技集团、上海复星产业投资公司和上海广信科技发展公司合资成立了南京钢铁联合有限公司，公司加入"复星系"。二级市场上，今年以来，该股成为主力资金关注的焦点，股价已成功翻番，2006年年报显示，前十大流通股东中新进三家机构，股东人数大幅减少，筹码快速集中。目前市场主力控盘程度较高，经过短线的震荡休整后，后市有望卷土重来，投资者可密切关注。

 

 

 

巴士股份：买不到交运股份就买它

 

    中投证券

 

    买不到葛洲坝就买中国高科！同样，在首开集团借壳天鸿宝业整体上市预期下，买不到复牌必将连续涨停的天鸿宝业就买其股东美都控股，在此思路下，本栏目上周五推荐的美都控股周一开盘后迅速涨停，充分说明了我们独特的眼光！市场上，随着增发方案的获批，凭借着优质资产的注入，交运股份也开始了无量涨停之路，同样从买不到交运股份，我们可以买它上市公司股东，尤其是作为并列第二大股东的巴士股份（600741），正在面临大资金和猛烈轰炸，股价面临加速"井喷"！

 

    2006年4月16日交运股份（600767）公告，非公开发行不超过1.9亿股已获得证监会核准，发行价格不低于董事会决议公告日前20个交易日股票均价，交运集团认购不低于发行股份的90％，募资用于收购上海交运国际物流公司100%股权、上海市汽车修理公司100%股权和上海浦江游览公司50%股权，发行完成后，预计07年净利润将比06年增加约5604万元。随着大股东优质资产的注入，正在带给交运股份基本面带来质的变化，目前股价显然低估。更值得注意的是，交运股份06年全年利润也不过7313.01万元，如果07年净利润再增加5604万元的话，届时其每股收益就必将达0.30元以上，业绩增长80%几成定局，也难怪于在增发获批后，股价便出现了无量涨停，从盘口看，连续涨停的可能性较大！那么在买不到交运股份的情况下，由于有了"买不到葛洲坝就买中国高科"这个经典案例，我们可以向目光转到交运股份上市公司股东上，据资料显示，交运股份有两家上市公司股东，分别为巴士股份（600741）和大众交通（600611），并列第二大股东，其中大众交通（600611）周一涨停，从补涨角度看，我们可以将目光锁定在巴士股份（600741）上，该股股价目前还不到10元，无远低于13元的两市平均价，上行的空间相当大！买不到葛洲坝就买中国高科！那么同样，买不到交运股份就买巴士股份（600741）！

 

    巴士股份（600741）的金融资产增值概念相当正宗，公司持有民生银行13900万法人股(原持有15868.3万股，初始投资6480万元)；持有浦发银行150万法人股，另外公司还持有交运股份1555.54万法人股，持有百联股份(11.5万)、新黄浦(3.9万)、氯碱化工(1.7万)法人股；另外，还投资8983.78万元参股兴业证券6.61%，投资363万元参股上海富安保险代理有限公司。二级市场上，东方集团、大众交通、亚泰集团等金融资产增值概念股处于集体哄抢爆发中，那么同样类型的巴士股份也有望迎来资金的重点关注！走势上，周一该股尾盘明显放量，突破上攻行情一触即发！

 

 

大秦铁路：铁路提速 股价突破

 

     东海证券

 

    全国铁路将在4月18日起进行第六次大提速，届时中国铁路的整体面貌出现质的变化。相关数据显示，第六次铁路大提速后，中国铁路客运能力有望增加百分之十八，货运能力有望增加百分之十二。601006大秦铁路，公司是铁道部最优质的资产，沪市总市值排名第八的权重股之一，优良的业绩以及强烈的资产注入预期使该股成为新基金进场的首选品种。

 

    行业龙头 西煤东运霸主 　　

 

　　我国煤炭资源主要集中在中西部山西、内蒙古西部和陕西的“三西”地区，煤炭储量占全国总储量的75％；而煤炭的主要消费区集中在经济发达的东南沿海；因此形成了“西煤东运”的局面。大秦铁路线路营业里程共计1170.7公里，核心路产大秦铁路营业里程658公里，是我国第一条开行重载列车的双行电气化运煤专用铁路。公司独立经营的大秦铁路、丰沙大、北同蒲等线路属于“三西”运煤通道中北通道的重要组成部分，煤炭运输量已经占到晋西、蒙北煤炭外运量的90％，且继续保持着较快的增长势头。 　　

 

　　其中，内蒙古西部拥有丰富的煤炭资源，集中在准格尔、伊克昭盟等地，主要通过大准线、大包线、京包线等输送到大秦线。铁道部在“十一五”规划中已经明确制定了一系列扩能、新建等计划，预计将增加大秦通道运能8000万-1亿吨。 　　

 

　　值得注意的是，为了解决蒙西地区煤运紧张问题，铁道部在《铁路“十一五”规划》中，明确指出了铁路发展重点任务之一“实施大秦铁路扩能及集疏运系统配套改造”，“建设迁安-曹妃甸”“通道能力达到4亿吨”。以扩能计划代替新建线路，标志着重载运输将成为我国未来货运发展的方向，也将大秦铁路带入了5年的快速发展时期。公司将在5年内实现运能翻番，从05年的2亿吨到2010年左右的4亿吨；公司的货物运输收入也将随着计划的逐步推行而保持明确、快速的增长。 　　

 

    资产注入预期 想象空间巨大

 

　　大秦铁路作为铁道部在资本市场的战略性融资窗口，未来的真正价值将体现在公司对其他铁路的收购。铁路行业的融资体制改革为大庆铁路实现资本运作提供了舞台，相关数据表明，一旦公司石太线、石德线、京包线、京秦线进行收购，2007年将为公司带来可实现利润34亿元，公司未来发展想像空间巨大。

 

　　此外，公司控股股东太原铁路局承诺“在对下属铁路运输主业资产改制时，如该类资产与公司业务相关或经营范围相近，将给予公司优先收购权或参与权”，太原局目前所辖线路有京原线、石太线、太焦线、南同蒲线、北同蒲线（宁武-太原段）、侯月线、侯西线等7条干线，一旦公司并购大股东资产，必将大幅提升公司规模和盈利能力，公司由此也存在潜在的整体上市题材。

 

    二级市场上，公司总股本和流通股本分别为130亿股和16.7亿股，前三季度每股收益达到0.25元.三季报显示，公司前十大流通股东全部为机构投资者，其中包括渣打、中信、人寿等著名投资机构，显示该股中线套利空间将极为广阔，密切关注。

 

 

 

大众交通：后市有望继续走强

 

    源达投资

 

    大众交通（600611）手握国内四大券商的股权，未来将充分分享券商高成长所带来的丰厚收益。前期公司出资1.19亿元参股国泰君安证券，出资1020万元参股海通证券，并参股南方证券，此外，还拟认购6000万股光大证券股份。近期公司公告参与国泰君安证券增资，公司除获得按10:2比例的配股权外,还超额认购了1.15亿股股份.因而公司共分别获得君安证券和君安投资3.53亿股的配股权, 共计需要资金105992982元.公司长期股权投资高达11.37亿元，占股东权益近一半，其中持有24家上市公司的法人股，包括3830.4万股交大昂立、3124.8万股巴士股份、1555万股交运股份、持有百联股份141.4万股，持有东方明珠67.2万股等,持有第一食品17.31万股。持有豫园商城123.32万股，持有中卫国脉30.888万股。法人股资产增值潜力巨大。

 

    大众交通是国内交通物流业的行业龙头，公司整合原大众二汽、大众三汽、浦南大众组建上海大众公共交通有限公司，使公司成为上海公交行业拥有经营线路最多的公司。公司06年7月29日公告称，为进一步完成公司产业结构的调整，履行股改承诺，大股东将向公司注入出租车资产。06年8月22日，公司公告，股东大会同意受让上海虹口大众出租汽车公司69.85％股权，占上海地区出租车市场总量的15％和公交营运车辆的12％，目前拥有出租车牌照6400多辆，按照05年底出租车牌照实际成交价40万元/张左右，以公司拥有的6400辆出租车计算，重估后价值25.6亿元，重估后公司每股净资产为7.80元。同时又受让宁波大众出租汽车有限公司90％股权。仅在此项资产的估值上有巨大的上涨空间。公司先后成立了"大众国际货运代理公司"和大众捷运公司，建立了大众上海地区城市物流配送网、大众物流全国快运网、大众物流上海基地等，未来发展潜力巨大。

 

    二级市场上，该股前期股价缓慢盘升，量能有序放大，资金介入迹象突出，近期随着券商概念的整体走强，该股快速拉升，今日该股涨停飙升，后市有望继续走强，投资者可重点关注。

 

 

 

浦发银行：业绩增长 花旗欲增持

 

    赵资晟   英大证券

 

    今天市场呈现普涨格局,两市以中阳回应了上周五的尾盘跳水,也反映当前市场投资者一看到无利空信息出台就急于进场的心态.在当前市场中,虽然出现普涨格局,但以银行保险股调控指数的迹象尤为明显,而这类股从近期的累计涨幅来看也相对其他个股小,因此,从市场资金轮动的角度看,该类金融个股应重点留意,尤其在近期盘面上这类个股蠢蠢欲动的迹象也显示该类个股存在短线交易机会,因此,我们建议投资者关注银行个股,关注我们前期反复推荐的600000浦发银行,把握其中的短线机会.

 

    业绩增长 转型见成效

 

    公司06年业绩实现了主营业务收入298.75亿元，同比增长27.21%；净利润33.53亿元，增长31.08%；每股收益0.77元。从公司年报上显示出公司良好的经营情况和发展趋势，其中非息业务收入增长，手续费收入增长了76.2%；活期储蓄存款日均规模达到258.71亿元，较上年提高了1.44倍，而平均年利率却下降6个基点，储蓄年利率的下降较好地对冲了升息带来的资金成本上升的不利影响；公司在2006年贷款结构的进行了调整，对社会服务业的贷款比重增加，贷款余额达到430亿元，较上年提高了87.9%。这些也反映了公司的业务调整与转型初见成效。而在06年11月公司通过增发募集资金，将全部用于充实资本金。增资后将有利于公司提高资本充足率，有利于公司在资产规模和业务规模进一步扩张的基础上实现利润增长，将产生良好的经济效益。

 

    受益所得税减免 利于业绩继续提升

 

    在06年12月，以两税合并为核心的新企业所得税法的法律草案提交十届全国人大常委会第二十五次会议审议，草案规定，统一后的内资、外资企业所得税税率为25%。在这新政下，浦发银行将成为所得税减免受益最大的上市银行。长期以来，公司的实际所得税率在上市银行中较高，2005年为41%，06年中期为39%。原因在于除了名义33%的所得税率外，浦发没有象部分H股上市银行那样享受到部分人力成本的税前抵扣，也没有较高比例的业务在所得税率仅15%的经济特区。因此，中外资名义所得税率统一至25%、且正常情况下人力支出均可予以税前抵扣的政策在08年实施后，浦发的实际所得税率有望降至25%，直接提升净利润20%以上。

 

    花旗有望增持 现有合作进展好

 

    今年3月，花旗集团中国区首席执行官施瑞德在上海接受《第一财经日报》采访时表示，花旗计划进一步增持浦发银行，和浦发也一直在就此事进行积极洽谈，预计该项增持计划将在今年稍晚时候完成。而前期根据上海证券报的报道，花旗与浦东发展银行即将启动股份增持程序，经过长时间沟通，浦发与花旗在“战略投资者”方面达成了共识，双方对花旗技术、人员、管理等各方面的支持力度有了一致看法，从而扫清了增持前的主要障碍。“由于双方早就签署协议，启动增持只是一个程序而已。”根据浦发与花旗之前签署的协议，后者承诺在2008年前，增持浦发股份至政策允许的上限19.9%。我们认为，花旗与浦发的合作将有利于浦发银行的发展。如，公司与花旗的合作近年来一直在顺利进行。以该行信用卡中心为例，在花旗背景的浦发信用卡中心首席执行官曾宽扬领导下，浦发与花旗合作发行的信用卡在卡均交易量等指标，都有不俗表现，在06年信用卡实现营业收入同比增长260％。

 

    在二级市场上，在近期盘面上银行等金融个股蠢蠢欲动的迹象也显示该板块存在短线交易机会,因此,我们建议投资者关注银行个股,逢低关注我们前期反复推荐的600000浦发银行,把握其中的短线机会.

 

 

 

上海梅林：交通银行上市带来巨额投资收益

 

   山西证券

 

    大盘延续上周加速逼空的走势，今天继续呈现出个股普涨的格局，从目前整个市场的思路来看仍然围绕着资产注入或整体上市为代表的战略重组类个股，以及一季度季报预增这二条主要线索展开，在中信银行今天开始网下申购、交通银行今天上会发审的情况下银行股全面启动，带动整个银行股全面活跃，在操作上投资者不妨密切留意因为交通银行、光大银行等多家银行股陆续发行将带动相关参股银行题材股，因此我们今天重点推荐因为参股交通银行的上海梅林（600073）！

 

    参股交通银行，股权巨额增值！

 

    中国证监会发行审核委员会定于4月16日召开今年第40次工作会议，审核交通银行股份有限公司的首发申请，这将是国内又一大型企业正式启动“海归”进程。同时再看看盘面上纷纷大涨的中化国际、金丰投资、福建南纺、江苏开元、厦门国贸、新华制药、佛山照明，相信投资者才真正意识到交通银行王者归来，以上该股都是参股交通银行的个股。那么对于市场上尚未大涨而且也参股交通银行的个股就面临极大的爆发潜力。交通银行在香港市场高达8元的价格，以及今日公布的交通银行预期8元的发行价格,交通银行A股市场定价应该至少在12元以上。上海梅林早在2001年就以950万购进交通银行500万股，每股成本仅1.9元，上海梅林会由于950万投资交通银行原始股的上市带来近5000多万的利润，业绩将得到大幅增长。

 

    资产整合新内涵打造新动力

 

    全球产业整合巨大需求和人民币加速升值的双重动力，为外资蜂拥进入中国市场带来机遇。并购重组是资本市场资源配置功能最为生动的体现形式，而从行业来看，在继金融、钢铁、商业零售之后，食品饮料正成为外资并购的最新目标， 上海梅林（600073）引入国际著名的达能亚洲有限公司成为子公司上海正广和饮用水有限公司的战略投资者，加强了与外资合作力度。与达能的进一步合作是公司最值得期待的外资并购机遇，公司因此具备的外资题材想象空间巨大。另外公司控股股东梅林正广和集团更名为上海益民食品一厂并与光明食品、上海农工商、上海市糖业烟酒以及锦江国际4家公司组建新的光明食品有限公司。新光明集团组建之后，迅速卖壳都市股份，而余下的四家上市公司中，也将对其有进一步的整合举动，在光明食品加强资产整合的背景下，作为罐头食品龙头企业上海梅林不排除未来会有资产注入的可能。外资+重组双重题材为二级市场上股价带来了极强的想象空间。

 

    上海梅林具有极强的人气基础，因为在当年的科技网络股行情中，该股持续涨停，给广大投资者留下的深刻的印象，目前上海梅林基本面得到质的改观，一旦整合进入到实质性阶段，那么，随之而来的就是整合后新资产所带来的估值的巨变，二级市场的股价将出现井喷式的主升浪。从上海梅林（600073）K线形态来看，该股周线已成加速上扬之势，主力极可能借其投资交通银行所带来的巨额增值的题材发力，建议后市可重点关注！

 

 

 

联创光电：3G先锋 蓄势待发

 

    汇阳投资

 

    由于TD牌照存在发放预期，3G行业将迎来历史性突破，3G板块成为机构资金近期追逐的目标，3G板块近期走势强劲。特别是近阶段南京熊猫的连续涨停，另外大唐电信周一强势涨停，种种迹象表明3G板块正受到主力资金的关注。随着大唐电信、中兴通讯等上市公司在国际电信联盟会议上的产品推介，预示着中国3G将成为世界性焦点和看点，带动中国证券市场对3G板块的持续热情。个股上可积极关注主力正在振荡洗盘的联创光电（600363）。

 

　　全球3G业务方兴未艾。在科技推动下，全球3G用户发展近两年不断加速，在总移动用户中的比例逐渐上升。数据统计，2006年底，3C用户占总移动用户的比例达到12.47%。但从目前3G市场发展看，全球移动通信市场刚刚发展到从2G向3G演进的初级阶段，3G市场发展空间还很大。另外，3G业务在我国存在开展预期。TD-SCDMA从标准提出到现在，经历了9年时间，已经从一个饱受质疑的技术标准发展壮大成为一个具备完整产业链的成熟产业群体，而"ZF为主导、企业为主体"的自主创新方针在TD-SCDMA技术上的成功，将是我国自主创新、研制高新技术的具体表现。

 

　　我国从青岛、保定和厦门大规模商用试验网的建设开始，已经宣告中国3G时代的到来，如果发放牌照，三地的TD网络即能提供真正的3G服务。预期2007年中国TD牌照将适时发放；TD网络在六大奥运会协办城市以外的若干重点城市扩大建设规模；TD运营至少有中国移动或中国联通参与。预计2007年电信固定资产约为2500亿元，而2008和2009年将出现3G建设高峰。所以，3G业务的真正开展将直接推动中国联通、中兴通讯和大唐电信等相关上市公司的发展，提升相关上市公司的业绩。

 

　　联创光电主要产品分军用和民用两大系列，军品有炮兵通用指挥机、炮兵群团传真机、野战电话机和军用统型自动电话机等。同时公司具有3G概念，公司为我国的邮电通信、煤炭、公安和机械系统提供通信终端设备，其中煤炭矿用通信设备销售量已占据了国内市场总量50%以上，DDK系列调度机及综合智能调度网更拥有全国2/3的市场份额，垄断优势相当突出。

 

　　二级市场上，该股经过两个多月的蓄势整理之后，开始稳步上行，重心正逐步抬高，近阶段量能的有效配合放大显示出主力正在充分洗盘吸货，后市有望展开新一轮的上攻行情，建议投资者可逢低关注。