美都控股：下一个“中国高科” 超级主力拉升在即

 

     中投证券

 

    虽然周五市场尾盘出现了大幅度的恐慌性的跳水，但是强者恒强！一批有重大题材的强势股依然屹立不动的被封于涨停板块上。这其中最牛的要数中国高科了，连续5天强势涨停！其背后的主要原因就是葛洲坝整体上市所带来的重大利好！中国高科投资6900万参股葛洲坝上市公司，持有股份1552万股，是葛洲坝的第三大股东。而随着葛洲坝集团的主业资产全部注入上市公司实现整体上市，这带给手持大量葛洲坝股票的中国高科巨额的投资受益，自然成为了资金哄抢的对象！面对如此飙升的牛股，相信这也是许多投资者的梦想。但是天上是不会掉下馅饼的，机会偏爱有准备的人！临渊羡鱼，不如退而结网。积极挖掘和寻找中国高科这样的题材，才能抓住大牛股！

 

    我们注意到今日的京华时报上有这么一则消息：天鸿宝业的实际控制人、北京市最大的房地产企业、总资产达500亿元的北京首都开发控股(集团)有限公司，正在筹划通过非公开发行的方式，借天鸿宝业实现整体上市。天鸿宝业有关人士表示，首开集团及其下属的公司目前正在计划将旗下房地产项目注入天鸿宝业之中，初步计划是将集团内的房地产开发业务全部注入上市公司中。该人士表示，此次非公开发行的具体发行方案、发行的数量还没有确定。发行对象可能会只针对首开，也可能会针对首开集团及其下属公司，但肯定是针对首开这个大股东的。目前努力方向是把首开集团的房地产开发业务全部注入上市公司中，做到首开集团房地产业务的整体上市，而不是只纳入部分业务。

 

    这难道不是第二个葛洲坝吗？是的，这就是第二个葛洲坝！大集团借天鸿宝业实现整体上市已经是事实了，而天鸿宝业也已经停牌，这自然让我们想到了像中国高科这样的炒作思路--寻找持有大量天鸿宝业股权的上市公司--美都控股（600175）！公司第二大股东天鸿集团还是天鸿宝业的第一大股东，两者可谓同胞兄弟。值得一提的是，美都控股持有京城地产大王天鸿宝业2800万法人股，这部分股权美都控股的原始投入是1882万元，而目前天鸿宝业的股价已经达到14元以上！而大集团借天鸿宝业实现整体上市的行为更是使天鸿宝业的股价犹如冲天的火箭般！看看葛洲坝的走势，再看看中国高科的走势，美都控股（600175）目前的涨幅算的了什么呢？周五的系统性风险恰恰给了投资者在下周介入的机会。大阴线并不可怕，这是很有可能是主力故意制造出来吓唬投资者的。面对如此一个巨大的炒作题材，主力会如此轻易的将手中的筹码抛售吗？相信更大的机会在极有可能在下周出现，让我们拭目以待。

 

 

 

厦新电子：揭开南京熊猫和华东电子涨停秘密

 

    江南证券

 

    大盘小步慢跑的上涨方式持续了近一个月，市场资金几乎哄抢了所有的整体上市和券商概念，很多个股已经出现了股价透支现象，今日尾盘的跳水只是一个小小的警示，这并不代表行情就此结束，但至少告诉我们一点，当前行情应当具备风险意识，再向上还有可能，但越向上操作的难度就越大。最近两天两只股票的连续涨停由于大盘的持续火暴被掩盖了，南京熊猫连续2个涨停，华东电子连续4个涨停，都被中国电子集团收购了。看来CEC的集团整合计划已经拉开序幕，相信在两只股票持续涨停的带动下，有望引发整合预期浪潮，因为我们建议重点关注处于整合风潮中的，（600057）厦新电子：揭开南京熊猫和华东电子涨停秘密！

 

    南京熊猫和华东电子公告昭示CEC整合决心！

 

    华东科技近日接南京市国资委通知：2007年4月9日，南京市国资委将包括南京华东电子集团有限公司在内的几家公司的全部资产，与中国电子信息产业集团公司（CEC）、江苏省国信资产管理集团有限公司签署协议，共同投资成立南京电子信息产业集团公司。该公司注册资本为10亿元人民币，CEC占其70%的股权，南京市国资委占其15%的股权，省国信占其15%的股权。因上述事项尚需报江苏省ZF、南京市ZF等部门批准后生效，故具有不确定性；批准生效后，公司的最终实际控制人变更为中国电子信息产业集团公司。南京熊猫电子股份有限公司于2007年4月9日接到南京市国有资产监督管理委员会的通知，国资委、中国电子信息产业集团公司和江苏省国信资产管理集团有限公司于当日签署协议，共同投资成立南京电子信息产业集团公司，新公司注册资本为10亿元人民币，其中国资委、省国信以其持有的公司控股股东熊猫电子集团有限公司等企业的股权投资新公司，各占新公司股权的15%。上述事项尚需报江苏省ZF、南京市ZF等部门批准。若获批生效，新公司将持有熊猫集团47.98%的股权，成为熊猫集团第一大股东，并将成为公司的实际控制人。CEC一口气吞下两家上市公司，正式向市场昭示CEC整合决心！

 

    CEC旗下猛将，巨大想象空间！

 

    早在2005年8月，国资委发布了《关于中国电子信息产业集团公司等6户企业重组的通报》，通报指出中国长城计算机集团公司并入中国电子信息产业集团公司，重组后中国长城计算机集团公司撤消，此次双方重组也将使长城计算机旗下四家上市公司，长城科技、长城电脑、长城信息、深科技实际控制人将发生变化。这就意味着传闻已久的中国电子业最大并购案水落石出。自此，加上此前中国电子合并的包括南京熊猫电子集团在内的6家电子企业，中国电子总资产将超过600亿元，中国最大的电子集团就此诞生。中国电子旗下拥有厦新电子、中电广通、上海贝岭等一批知名上市企业，但在这些公司中，名气最大，耳机涉足IT业务的就是厦新电子，中国电子信息产业集团是该公司的第三大股东，此次中国电子和长城集团合并后，长城集团撤消，中国电子要做强做大IT业务，最有可能树立的就是旗下的厦新品牌，将重大的IT业务注入厦新电子，使其成为中电集团IT产业的排头兵。夏新目前在厦门、上海、南京三地设立了研发机构，拥有一支1200人的技术研发队伍，从事移动通信终端、数字电视、笔记本电脑等全线数字3C产品的研发。夏新拥有经国家人事部批准成立的企业博士后工作站，以及实力突出的音响实验室等国家级研发中心，先进的技术设施和实验设备保证了夏新产品的高科技含量。这些都为厦新成为中电旗下的IT龙头奠定坚实基础！

 

    北京奥运3G的巨大受益者！

 

    《财经时报》有一篇署名文章《国外电信运营商的WTO悬念：项庄舞剑意在3G》阐明了外资介入中国电信领域，最看重的就是3G。毕竟今年备受关注的3G牌照即将发放，这将是一个巨大的商机的释放。因此3G很有可能就是外资介入中国电信市场的最终目标。在传统手机业务增长明显放缓的情况下，公司已经将眼光放到未来具备爆发性增长潜力的3G领域。公司采取的是“三箭齐发”的3G发展策略，即TD-SCDMA、WCDMA和CDMA2000三种技术标准全面跟进。在TD-SCDMA领域，公司是TD-SCDMA产业联盟的主要成员，信息产业部重点支持的TD-SCDMA终端产品研发厂商之一。在WCDMA领域，公司与该技术标准的主要制定者爱立信公司已经有多年的深度合作历史，合作范围覆盖从2G、2.5G到3G的各个领域。此外公司还和高通公司签署了战略合作协议，在开发生产基于CDMA2000标准的3G手机上进行合作。据介绍，公司是最早开始跟踪3G技术并进行实质性投入的国产手机厂商之一，目前已经在技术研发、产品测试、生产制造等环节上做好了准备。公司高层表示，公司将在3G网络商业试运行之前实现量产。同时将3G的三大标准“一网打尽”，公司的3G发展战略可谓高人一等，这将意味着无论我国的3G牌照最终采用什么标准，公司都是最后的赢家！

 

    该股历史股性一贯活跃，由于市场上南京熊猫和华东电子的连续涨停再次激发了CEC集团大整合的预期，该股作为CEC旗下名气最大的上市公司，有望在此次整合中得到大股东的青睐，技术上该股平台整理13天，下周有望结束整理，在中国电子信息产业集团掀起涨停浪潮的时刻，该股有望接力而上，建议投资者积极关注！

 

 

 

澄星股份：磷矿资源 尚未启动的资源龙头

 

   许斌   国泰君安

 

    近一阶段最大的亮点就是有色资源板块的连续大幅上攻，600497驰宏锌锗、000962东方钽业都爆发了50%以上的连续拉升，作为拥有矿产资源的公司，估值的空间依然很大，譬如600078澄星股份，公司是云南省三家整合全省磷矿资源的企业之一，磷矿资源丰富，重点关注。

 

    大量磷矿资源 前景看好

 

    随着近年来我国下游磷肥和磷化工行业的飞速发展，作为磷化工行业基础原料的磷矿石行情近年来也是一路走高。我国一般品位的磷矿石价格已从2005年初的90多元/吨涨到200元/吨以上，高品位的磷矿石价格则达到400元/吨。与此同时，根据中国磷肥工业协会的分析，2005年国内磷矿石需求量为4300万吨，而磷矿石供给量为3600万吨，供需存在700万吨缺口。从中可见，磷矿已经和金属一样成为了一种稀缺品种，谁的手上拥有矿产资源，谁就能在行业中处于领先地位。

 

    公司拥有的磷矿资源储量达到1.33亿吨，资源主要集中在云南弥勒、会泽、沾益及宣威等地，其中在弥勒地区取得两个小磷矿的采矿权，年核定开采量30万吨；在会泽地区取得两个小磷矿的采矿权，年核定开采量40万吨，在沾益地区已取得8500万吨左右储量的磷矿的探矿权。从中可见，公司的矿产资源极其丰富。目前公司核定的磷矿开采能力为110万吨／年，未来开采能力将达到260万吨／年，基本满足公司自产黄磷对磷矿石的需求，未来将使公司有效控制黄磷生产成本。大量的磷矿资源必然会给公司未来长期发展奠定资源基础。

 

    与此同时更为重要的在于，从产业政策来看，矿产资源的兼并整合是目前国家政策所鼓励的。国土资源部、国家发改委等九部委联合签发《对矿产资源开发进行整合的意见》，将综合运用经济、法律和必要的行政手段，结合产业政策和产业结构调整需要，通过收购、参股、兼并等方式，对矿山企业依法开采的矿产资源及矿山企业的生产要素进行重组，逐步形成以大型矿业集团为主体，大中小型矿山协调发展的矿产开发新格局。因此，公司作为云南省三家整合全省磷矿资源的企业之一，未来磷矿储量依然有望一步增加。

 

    整合上下游资源 盈利提升

 

    公司一方面通过收购磷矿，增强公司对上游产业的控制力度。另一方面，公司积极开发下游产业，完善自身产业链，逐步形成磷电一体化产业。

 

    目前公司在云南弥勒的3万吨黄磷技改已经完成投产，宣威的15万KW火电和6万吨黄磷装置也基本完成建设，部分已经进入试生产，公司计划于2007年1季度全面完成。公司的宣威火电-黄磷项目和弥勒水电-黄磷项目的建成将使公司具备12万吨/年黄磷生产能力，且全部为5000吨/年以上黄磷炉，其中1万吨/年以上黄磷炉产能达到10万吨/年。预计宣威和弥勒项目在2007 年正式投入运营后，澄星股份年黄磷实际产量将达到11万吨，成为国内最大黄磷生产商之一。

 

    据测算，澄星股份自发火电和水电成本均在0.25元/度左右，公司自产黄磷仅电力成本就较使用下网电的一般生产企业低1500元/吨左右；考虑到使用自产磷矿石、宣威焦炭区域价格较低等成本因素的综合影响，预计公司吨黄磷平均成本在7000元/吨左右，较使用下网电生产的一般厂商低2000-3000元/吨。由此可见，公司的磷电一体化项目都有望在07年1季度完成，随着项目的达产，公司未来的盈利能力必然会成倍提升。

 

    产品毛利率提升 估值空间

 

    公司除了自身产业链的完善外，其增长还将来源于行业景气度的提升。目前市场上黄磷价格和下游磷化工产品价格均有所回升，国内市场上黄磷价格由9000 元/吨左右明显上涨到11000 元/吨左右。除此之外，国际市场上磷肥价格的上涨，也将对国内磷产品价格产生拉升。因此，在行业景气度提升的情况下，公司产品的毛利率有望得到提升。公司06第四季度磷酸盐毛利率上升至近年来最高的16.17%，磷酸毛利率较第三季度略有下滑，但也达到18.21%的较高水平。未来随着公司的宣威及弥勒黄磷生产基地陆续建成投产，两大生产基地将开始为公司磷酸及磷酸盐产品提供稳定和低成本的黄磷原料供应，这必然会有利公司的磷酸和磷酸盐产品毛利率的提升。

 

    综合来看，公司目前拥有大量的矿产资源，这有利于公司长期的发展，与此同时，磷电一体化产业的实现，也将有利公司降低生产成本，提高公司的毛利率水平。在行业景气度提升和公司产能达产的背景下，公司基本面有望继续趋好。二级市场上，该股除权后成交量一直保持活跃，有明显的资金介入迹象，公司十大流通股股东名单显示大量机构资金入驻，因此，一旦公司股价盘整结束有望向上爆发，甚至不排除填权行情，可积极关注。