国内氨纶第一股华峰氨纶昨天突破50元大关后意犹未尽继续涨停，市场对以华峰氨纶、舒卡股份为代表的氨纶公司一季度业绩大幅增长预期强烈。分析人士认为，由于粘胶纤维产品涨价迅猛，不只是氨纶个股，相关个股都面临价值重估，可谓藏龙卧虎。

 

　　增速超证券业

 

　　国资委公布的今年1-2月份行业经济统计数据显示，化学纤维制造业实现利润增长2.2倍，仅次于冶金和钢铁。其中，粘胶纤维增速更是惊人，从2006年5月份以来整个化纤产品价格疯狂上涨开始，到今年一季度国内氨纶价格突破9万元/吨，翻了一倍，粘胶长丝涨到37000元/吨，上涨40%，粘胶短纤涨到16000元/吨，上涨25%。入4月份，相关产品进一步提价。粘胶短纤平均出厂价已经上升到1.65万元吨。

 

　　有分析指出，三大产品中，粘胶短纤毛利率最低。今年一季度，粘胶短纤生产成本在1.25万元左右，平均价格在15400元左右，以此推算，一季度毛利率为18.83%。若按4月新的市场价格计算，毛利率将上升到23.4%。其他产品粘胶长丝和氨纶的毛利润也稳中有升，相关上市公司业绩将因此明显提升。

 

　　申银万国分析报告认为，化纤行业一季度净利润同比增速比证券业更为可观，将成为市场之首，预计增速将达到1400%。

 

　　价格继续冲高

 

　　重要的是，粘胶纤维价格仍有进一步上涨的空间。从行业基本面看，2007年中国全部粘胶纤维产量最多也就是153.9万吨，而2007年中国粘胶纤维预计需求将达到195万吨，供需缺口明显。同时粘胶纤维出口也在快速增长，由于近年来粘胶产业的产能转移，国外产能纷纷转移到中国，使得中国的粘胶产能快速扩张，粘胶出口得到长足的发展，从2006年6月份开始，粘胶纤维进出口贸易开始出现顺差，并且顺差呈现不断拉大的趋势。在目前国内需求快速增长以及出口拉动国内价格的情况下，使得粘胶行业产销良好发展，基本没有库存，这样也增加了相关企业提价的底气，粘胶纤维价格有望继续走高。

 

　　中国第一纺织网行业分析师周黄辉认为，二季度正是粘胶纤维需求旺季，粘胶短纤在5月底时可能会突破17000元/吨，六月份甚至可能冲到18000元/吨。

 

　　长江证券分析师朱晓东认为，粘胶纤维供需缺口在2009年才能平衡，价格近两年将持续上涨，相关上市公司将借助行业复苏脱贫致富或者更为富裕。

 

　　补涨预期强烈

 

　　目前涉足粘胶纤维生产的上市公司主要包括华峰氨纶、舒卡股份、新乡化纤、山东海龙、南京化纤、保定天鹅、吉林化纤、丹东化纤、湖北金环等。

 

　　从走势看，个股上涨幅度和产品结构密切相关，主营氨纶的华峰氨纶因产品同期价格上涨最多，涨速明显强于其他个股，氨纶地产兼顾的舒卡股份位居第二，三类粘胶纤维产品齐全的新乡化纤在二者之后，其他公司因为产品主要集中在粘胶短纤，表现平常。

 

　　分析人士认为，由于年内粘胶短纤明显开始出现补涨，因此相关个股将出现明显的质地变化，存在强烈的补涨预期。

 

　　朱晓东指出，产能充沛并且拥有大量在建项目的公司会从行业的快速发展中获益更多，也更值得投资者关注，比如行业龙头新乡化纤、山东海龙。