东港股份：烟雾弹下的“钱”途

 

    黄硕   东方智慧

 

    轻轻松松3400点在招手，中国平安与中国人寿出面了，那当然是势不可挡。金融股实在是威力无限，写一只与金融行业相配套的股票吧——东港股份（002117），它是“商业票据印刷业务”领域的国内老大，主要产品之一的卷式电脑票据，便是：使用于银行、税务、交通等行业的专用打印纸，如银行ATM存取款凭证、税务卷式发票、电脑福利彩票等。上市不久的新股，最低价15.88元，如今亦不过17.97元，正是贪图它的前期涨幅不大，所有后面的精彩故事就有的演绎了。

 

    一、烟雾弹下的“钱”途

    或许你会疑惑：如此如火如荼的市场中，这只与金融沾边的新股为什么会如此受冷落呢？问得好，这正是本文所要讲的“烟雾弹”。查看它的公开资料，你可能会被这一行业前景给吓倒——“欧美发达国家的商业票据印刷已处于停滞甚至衰退”，哇，活生生一夕阳行业啊？！或许你会生气，这样的夕阳，谈何“钱途”？哦，您可能只知其一、不知其二。其一固然指的是这个泛泛然而指的传统商业票据业务，其二可是指在美国也属于朝阳的“直邮”业务。

 

    二、想起了江南春的“分众传媒”

    先把话题扯开一点，江南春的分众传媒，如雷贯耳，不需再此多解释它的业务了，你当然知道它的定位就是——面对特定用户，将目标群体锁定在写字楼里乘电梯的高端商务人士。呵，此时你可曾想起另一件事——高端商务人士还拥有哪些必备之物？手机一定有吧？银行信用卡一定有吧？每个月定然会收到银行、电信寄来的对帐单吧？这便是直邮广告的客户了。

 

    在发达国家，传统商业票据印刷虽然出现负增长，但新型印刷产品市场呈现增长态势，如数字印刷短版票据、彩色广告数字印刷与封装产品市场近年来增长迅速，2005年美国邮件的广告邮件增长幅度为5.4%，2006年美国印刷市场的银行与金融业分类中用于信用卡服务的直邮信件产值将超过14亿美元，人寿保险的印刷产值将为20亿美元，有17%的增长。而在中国，更是市场巨大，在我国，电信、邮政、银行、保险事业正处于高速增长期，其市场规模的扩张直接推动了相应直邮业务的增长。举一个例子，你就明白了——以中国移动为例，其移动电话用户近年来增长神速：2003年用户数达到了1.416亿户；2004年用户数达到了2.04亿户；2005年达到2.47亿户；2006年中期达到2.74亿户。再想想看，由此产生的移动电话的用户的直邮广告市场有多惊人？！

 

    三、东港的新主张

    这样巨大的市场商机，在商业票据市场做了多年的东港股份当然看得到，所以：

 

    （1）在其招股说明书中便明确表示：数字化、个性化、高品质彩色文件服务的印刷票据将被广泛使用，如直接邮寄的电费、水费、煤气费单扰，广告类印刷品。在传统商业票据印刷市场发展到一定阶段，客户将提出更高档次的“一站式”服务需求，电子数据管理、数据处理市场会伴随表单、信函等需求快速增长，这种产品的价值或附加值可提高几倍，如商业票据加上信封、广告、商业函单以及数据处理等，其价值可达到单纯商业票据的6-10倍。

 

    （2）此次上市募集资金的投向之一便是：数据处理及可变印刷、邮发封装系统开发应用项目可变数据的打印封装产品（又称直邮产品），该项目总投资4888万元（含497.7万美元），本项目达产后，将形成年产信件6,600万封、销售收入3,960万元的生产能力。

 

    故事说到这，当你每个月都要收到雪花般飞来的对帐单（银行的信用卡、电话单、水电煤气）时，心疼又要成为“卡奴”、成为“月光一族”时，何不研究一下对帐单的下方或是背面的广告？再想想看东港股份所描绘的这句话“其价值可达到单纯商业票据的6-10倍”的含金量？有点意思吧？

 

 

 

申华控股：最低价业绩预增股 加速向上突破

 

    周建新   广州博信

 

    大盘放量创新高，个股行情精彩纷呈！在高价股不断向上拓展空间而两市平均股价已达10元的背景下，股价远远低于整个市场平均水平的5、6元低价股越来越受到了市场资金的青睐，宝石A、同济科技连续涨停，带动了中炬高新、中国嘉陵、葛洲坝等低价股的全面爆发，短线巨大的盈利示范效应又引发了市场热钱更凶猛地狙击低价股，因此，股价仅5元多头且业绩大幅预增的申华控股（600653），在广发行股权增值23亿的激荡下，股价即将加速拉升！

 

    1、广发股权 增值23亿元

    公司持有广发银行9.58%股权，其成本仅为4.12亿元，而广发行仅06年上半年利润便暴增了200%，如此高速的增长引发了花旗集团斥241亿元巨资竞购广发行85%的股权；照此标价，申华控股持有的广发银行股权增值将超过23亿元，折合每股净资产提升1.58元，以公司目前仅5元多的股价来计，公司资产增值极其巨大。而随着我国新的《企业所得税法》在两会期间通过，在企业统一征收25%的企业所得税情况下，目前所得税高达39.4%的银行业将迎来巨大利好，公司银行资产不仅盈利能力将大幅提升，而且其银行股权也将继续大幅升值，而公司极其低廉的股价就可能受到新资金的青睐而爆发井喷行情！

 

    2、股权并购 极具想象力

    目前，公司股权结构相当分散，第一大股东辽宁正国投资发展有限公司仅仅持有公司2亿股，占流通股13.75%，市值不足12个亿；而公司仅持有的广发银行的股权估值便高达23个亿；而以花旗银行为首的国际大财团十分眼热公司的银行股权。按照申华控股目前二级市场的股价，如果用12个亿便可获得公司的控股权，进而间接掌控广发银行9.58%股权，其财富杠杆效应十分巨大；因袭，公司未来的股权并购大战随时可能展开。

 

    3、网络科技 两市价格最低

    公司早在2001年就强势进入电子商务领域，投资设立的上海华晨五洲电子商务网络有限公司，是国内第一家在纽约、伦敦、东京、悉尼等地建立全球电子商务支付结算系统的中国公司，也是第一家获得国际CA认证，并获得花旗银行财务担保的国内非银行性公司，具备相当雄厚的实力。公司建立的“百趣旅行网”及“华晨国际紧急救援网”，尤其是和卫生部合作建立的华晨国际医疗紧急救援网即华晨SOS网，将卫生部紧急救援网络中心812家甲二、甲三级的医院连接起来，大大的完善中国互联网国际救援医疗网络，为国内外有效提供中国境内的紧急救援服务，其未来的发展前景极为广阔，有望成为公司未来又一强劲利润增长点！

 

    4、价升量增 加速飙升在即

    二级市场上，该股近期走势十分活跃，其价升量增的走势显示出有超级主力正在大举建仓，而其仅5元多的股价则吸引了大量踏空资金的疯狂抢筹；在5元以下低价股即将消失的背景下，作为股价仅5元多且掌控着巨大银行资产的申华控股，在业绩预计大幅增长的推动下随时引爆股价的加速飙升，可重点关注。

 

 

 

江苏申龙：券商＋“钛”＋资产注入＋低价 突破爆发

 

    孙达   信泰证券

 

    周一大盘高开高走，热点层出不穷，两市有几十家封上了涨停板，沪市成交量也再次放大到1400亿元。由于上周末中信证券公布了其第一季度的业绩预告，其一季度利润同比增长12倍，从而带动券商概念股全面活跃。宏源证券（0562）、吉林敖东（0623）、星湖科技（600866）、辽宁成大（600739）等券商股都封上涨停，可以说中信证券良好的报表再次拉开了新的一轮券商股的炒作热潮。另外，受国际有色金属价格稳步走高的影响，国内的有色金属类上市公司业绩也出现了井喷的情况，当然这些有色金属股票的股票也有了一个很好的表现。今日驰宏锌锗（600497）、北矿磁材（600980）、东方钽业（000962）等也是大幅上升，而驰宏锌锗更是刷新了股市的新的记录，股价高达128.24元，成为两市最高价者，无疑也打开了有色金属股票上升的空间。综合以上考虑，本栏目今日推荐江苏申龙(600401)：该股作为国内钛白粉的重要生产厂家，仅7元多的股价，拥有参股东海证券和资产注入等多重题材，后 市机会极大，可重点关注。

 

    参股券商 投资收益显著增加

    公司对东海证券股权已经收购完成，其1.2元/股的收购价格无疑是拣了一个大馅饼！而东海证券有限责任公司是经中国证监会批准的全国性综合类证券公司，注册资本为10.1亿元，总部位于上海市浦东新区东方路989号。2005年3月17日通过中国证券业协会评审，成为国内第十家创新试点类券商。如今券商资产大幅增值已经成为不争的事实，中信证券价格已达到50元，而拥有广发证券股权的吉林敖东目前股价更是接近80元，海通证券借壳的都市股份连续14个涨停，国金证券借壳的成都建投也冲击50元。而作为创新类券商东海证券，虽然规模不大，总股本仅10亿出头，但去年却实现盈利高达2.01亿元。如果考虑到中信证券、宏源证券等券商股的定价，江苏申龙(600401)投资收益增加的就非常惊人了。

 

    “钛”题材 热钱追捧

    2005年公司与镇江市“华耀经营”资产正式签署了《江苏太白集团国有产权转让合同书》，公司受让了江苏太白集团36％股权。江苏太白集团是全国钛白粉生产骨干企业之一（目前排名第二），拥有年产5万吨高档钛白粉，2万吨聚合硫酸铁的能力，生产的“环球”钛白粉是江苏省著名产品，“金红石”型钛白粉是江苏省高新技术产品，产品覆盖国内绝大部分的省市，并远销亚、欧、美等国家和地区。在收购了江苏太白集团这个未来的国内钛白粉霸主之后，2005年11月12日，公司又公告，将出资组建江苏镇钛化工有限公司，新公司主要经营钛白粉。可见，公司已将国内需求紧缺“钛白粉”作为其未来重点发展的对象，其进军钛白粉行业、做大做强江苏太白集团雄心和诚意相当坚决！市场上，凭借着进军钛白粉，江苏申龙无疑也成为了“钛”族一员，股价面临重估！驰宏锌锗（600497）、北矿磁材（600980）、东方钽业（000962）的新高爆发，给有色金属股票的空间打开。对此，仅7元多的江苏申龙(600401)，无疑有着非常大的机会，值得特别的关注。

 

    资产注入 大股东扶持

    根据公司公告，2006年12月14日公告称，公司12月8日与控股股东江苏申龙创业集团签订股权转让协议书，拟自筹资金26477.43万元向控股股东收购江阴申恒特种新材料75％股权、无锡普润投资担保有限公司100％股权、无锡普润典当有限公司30％股权、常州御源房地产有限公司10％股权、成都御源房地产有限公司11.54％股权、江苏申龙创业集团有限公司部分商业房产等。一系列的巨额资金收购大股东资产无疑为公司的做强做大奠定良好的基础，以及进一步提高公司在金融领域的地位，未来发展潜力巨大。 大股东优质资产的注入，反映出公司良好的发展前景。

 

    二级市场来看，参股券商的股票价格大都高高在上，宏源证券（0562）、吉林敖东（0623）、星湖科技（600866）、辽宁成大（600739）等券商股的火爆再次吹响了券商股上攻的号角，两市每天2000多亿的成交量让券商大赚特赚。江苏申龙(600401)股价稳步上行，走势极为稳健，明显有大资金所关注，在券商概念股和有色金属股票双双上扬的带动下，该股后市有望加速上扬，突破爆发，可重点关注。

 

 

 

成发科技：季报业绩大增 QFII重仓

 

    彭焱曌   财富证券

 

    在上周央行调高商业银行存款准备金率利空消息下大盘不跌反涨激发市场做多信心，今天大盘股指继续高开高走，钢铁、有色、机械、汽车、煤炭等蓝筹板块涨幅居前,中国人寿(601628)、中国平安(601318)带领大盘越走越强，而随着钢铁、有色、汽车等一季度业绩预期大幅预增的蓝筹板块受到资金的全面青睐同时,季报业绩预增成为了市场资金积极追逐的焦点。随着价值投资的深入人心和大行其道，越来越多的机构投资者开始将目光投向业绩大增类个股，在今天大盘新高的背景下,具有季报业绩预增的潜力品种尤其值得大家的重点关注,如成发科技(600391) 小盘军工股，是国家重要的战斗机发动机研制生产基地, 公司预计2007年1月1日至2007年3月31日净利润比上年同期增长50%以上,季报业绩预增成为主流资金追逐的背景下,二级市场价格具有极大的想象空间！

 

    航空军工亮点 一季度业绩大增50%以上

 

    随着价值投资的深入人心和大行其道，越来越多的机构投资者开始将目光投向业绩大增类个股，特别是在大盘新高的背景下,具有季报业绩预增的潜力品种成为大资金集体攻击的主要对象。成发科技(600391)航空军工概念，大股东成发集团公司是以生产航空高科技产品为主的大型国有独资公司。成发集团生产的6号发动机主要零部件，由成发科技独家供应；气动Ｖ型牵伸装置主要应用于纺织机，已占有国内市场份额的70%－80%；而其生产的汽轮机叶片是国内名牌产品，主要为东方汽轮机厂、哈尔滨汽轮机厂、南京汽轮机厂、杭州汽轮机厂等国内主要汽轮机厂家供货，成为国内最为重要的涡轮机叶片供应商。2007年4月3日公告称，预计2007年1月1日至2007年3月31日净利润比上年同期增长50%以上。业绩变动原因说明：公司利润大幅增长的主要原因是核心产品外贸航空发动机及燃气轮机零部件销售保持了持续增长，经营规模增加所致。在公司良好的发展前景可以预见,公司其成长性和业绩有望呈现螺旋式增长!

 

    高端行业 机构青睐

 

    事实上，任何一个具有行业壁垒、业绩大增的品种往往会引来大资金的建仓和游资的积极介入。成发科技(600391)公司所处行业进入壁垒高,技术先进,与RR、GE等国际知名公司保持长期稳定合作关系。GE已成为公司最大的客户；05年获得了GE公司“04年度全球供应商最佳质量奖”，属国内首次。另外,公司与RR的合作也在进一步加深,采购规模继续攀升。公司05年外贸收入占主营比例达到52%。在技术上也有明显优势，2005年公司一次性取得热处理、焊接、无损检测、化学处理、涂层、非常规加工及表面强化等全部七项特种工艺的NADCAP认证，标志着公司特种工艺控制能力达到世界航空业的先进水平。目前国内仅有两家航空产品供应商通过了七项NADCAP审核。公司主要的产品被客户选择作为的主要供应来源，占50%以上的份额，还有一些产品是全球独家供应；公司产品的质量是世界级的，公司已经连续被客户评价为最佳供应商，特别值得一提的是公司2005年在国内首次获得美国通用电气公司能源系统颁发的“全球最佳供应商质量奖”这项顶级荣誉。同时成发科技得到QFII青睐，淡马锡富敦投资有限公司在2006年第四季度新进入公司前十名无限售条件股东名单，并在报告期末以289.9万股的持股数列第一位，后市值得强烈预期！

 

    二级市场走势上观察，成发科技（600391）作为一只小盘军工股，技术上已构筑突破上攻形态，跳空小阳上站前期大量平台，按收盘价计算，股价小量新高，突破形态一触即发，在季报业绩浪强劲展开的背景下，后期新高预期，建议投资者密切关注。

 

 

 

中国玻纤：机构哄抢行业霸主 加速拉升空间广阔

 

    北京首证

 

    两市强势上攻，个股行情热点纷呈，前期涨幅滞后的优质个股相继进入最具爆发力的主升浪行情，投资者可积极关注中国玻纤（600176）：公司是我国最大的玻璃纤维及制品制造商，位列亚洲第一、世界第四大玻纤生产销售商，拥有国内最大、设备最先进玻纤研发中心和试验室。而控股子公司巨石集团的12万吨无碱池窑项目顺利实施完成后，预计到2010年总产能将达到70万吨，成为全球玻纤及制品龙头。在引进珍成国际等战略投资者后，公司将继续做大做强玻纤行业，未来几年，其利润有望保持高速增长。

 

    公司最主要的收入和利润来源是控股子公司巨石集团，是目前亚洲最大的玻璃纤维生产厂家，2006年的市场占有率达到26％左右。公司拥有无碱池窑拉丝、中碱池窑拉丝、废丝环保利用这三项玻纤的设计制造技术全部知识产权；在欧洲、中东和东南亚都有控股的销售公司，以自有品牌在美国市场的占有率为8％。在技术方面，从核心原料浸润剂来看，公司拥有数百种浸润剂的配方，其中20％的浸润剂效果达到国际一流水平，50％多的浸润剂达到国内一流水平。由于优势突出，公司取代了部分国外企业的市场份额，目前已经成为美国前四大造船厂的主要客户。巨石集团的玻璃纤维产能主要分布在浙江桐乡、江西九江和四川成都三地。根据公司的发展规划，桐乡本部已经预留了两条新线的生产线，计划2010年产能达到50万吨；成都基地与九江基地的产能都达到10万吨，总产能达到70万吨。公司将完成从亚洲玻纤巨头向全球玻纤巨人的转变。

 

    2007年1月8日中国证券报报道，联想旗下的弘毅投资将持有中国玻纤主业子公司巨石集团18.5％股权，中国玻纤（600176）公告显示，联想控股旗下的弘毅投资将战略入股公司控股的主业子公司巨石集团，弘毅投资将持有增资扩股后的巨石集团18.5％的股权。此次巨石集团拟将其注册资本增加至1.5亿美元，增加部分由中国建材、中国玻纤、珍成国际按照每股2.67美元的价格认购。增资完成后，中国玻纤持有的巨石集团股权将变为51%，仍占绝对控股地位。公司有关人士表示，之所以选择弘毅投资作为合作伙伴，除了考虑到巨石集团可以继续保持中外合资企业地位并享受税收优惠政策以外，主要是希望借助弘毅在并购投资方面的丰富经验，帮助中国玻纤今后对行业进行整合。中信建投分析师石磊认为，此次引进战略投资者后，12万吨生产线的资金得到落实。预计公司06-08年的产品销量分别达到31万吨、41万吨和50万吨，分别实现每股收益0.362、0.523和0.68元。

 

　  从走势上看，该股近期成交十分活跃，股价一直强势运行于5日线上方，主力增仓迹象明显，中短线技术指标呈强势多头排列，显示股价已进入加速上攻态势，值得投资者重点关注。