申银万国：青岛海尔 现在看农村 将来看海外 增持
摘要：主要的白色家电产品中，冰箱与洗衣机进入我国城市家庭的时间较早，约在1990年前后，而空调在我国城市家庭的迅速期普及则在2000年前后，目前主要白色家电在我国城市家庭，尤其是大中型城市的保有量水平已经处于高位。较高的保有量水平是否就一定意味着销量增长的空间有限了呢？回答是否定的，白色家电还有更新换代需求的支撑，冰箱销量在2006年的高增长体现了这一点。不考虑更新换代需求的支撑，家电企业的增长是否就遇到了瓶颈？回答也是否定的，产品结构升级在加速，销售收入的增长将远远超过销售量的增长……
招商证券：山东药玻 产能扩张等多角度驱动快速增长
摘要：我们仍然看好公司产品结构逐步优化，公司将打造系列化的“药瓶+药塞+药盖”、适用于中药、化学药和生物制药的完善产业链。高毛利率的生物制剂瓶将逐步培育销售市场，棕色瓶产能扩张、国内外销售齐增长；丁基胶塞凭借产能和产品优势，将在激烈市场竞争中扩大市场份额。模制瓶不再是单一的利润增长点，借政策扶持普通抗生素之机，将保持平稳增长。..业绩预测和投资评级：我们认可公司产品结构成功优化、完善的产品链，以及在医药包装领域的技术领先优势和规模成本优势，其龙头地位将充分分享我国药品市场需求的快速增长，可以给予公司30~35倍的合理估值……
招商证券：金鹰股份 价值在行业洗牌中凸显 强烈推荐A
摘要：我国亚麻行业呈现两头在外的格局，但前景广阔。中国已经取代欧洲成为世界上最大的亚麻纺织工业体，到2015年底将达到180万锭的规模，拥有全世界亚麻纺锭总数的86%。但我国目前亚麻行业呈现两头在外的格局，原料进口依存度大，实际缺口06年达到75%以上，而亚麻纺织品消费市场主要在国外，受染整技术限制，出口产品档次低的状况急需改变。目前随着对亚麻纺织品最有潜力的消费市场转移到中国，内需市场的广阔前景为国内亚麻纺织业提供了机遇，企业应该积极进行消费引导，开发适销对路的终端产品，使我国成为真正意义上的亚麻纺织大国与强国……
招商证券：五粮液 人事变动对改善治理机制有益处
摘要：五粮液业绩增长符合预期。五粮液年报显示，2006年公司实现主营业务收入73.86亿元、主营业务利润32.13亿元、净利润11.70亿元，分别比上年同期增长15.07%、33.13%、47.86%。每股收益0.432元，利润分配预案为每10股送4股派0.6元（含税）。我们保持了一年之久的预测结果能与公司实报业绩吻合实属侥幸。过去一年中，市场对公司06年EPS估计极度乐观，很多预测在0.50元之上，要不是我们的预测在下面拉平均，平均预测水平应不止0.48元。这不能怪市场分析师们，公司在信息披露的稳定一致性方面也需要改善……
银河证券：兴业银行 贷款行业风险集中 谨慎推荐
摘要：公司2006年度的盈利水平超过我们的预期。公司2006年的盈利水平超出我们在其投资价值分析报告《以创新砥砺市场之剑》中所做的预期，其中营业净收入较我们所预期的120.69亿元多15.8亿元，净利润较我们预计的30.09亿元多7.85亿元。与上年相比，公司2006年盈利大幅增长的原因主要来源于净营业收入的增长，但营业费用支出比重的降低和所得税赋的降低亦是其中原因。利息业务收入的增长源于规模与利率的双重效应。公司净营业收入大幅增长的主要来源是利息业务净收入的增加。2006年公司利息业务净收入达到132.51亿元，较上年增长42.4%。其中贷款利息收入（不含贴现）占比利息收入的比重达到66.8%。贷款净利息收入的增加体现为规模与利差的双增长，2006年贷款平均规模增长181.25亿元；贷款平均利率增长103个基点，同期存款平均利率仅增加了9个基点，利差扩大了94个基点……
东方证券：银座股份 致力于打造零售品牌的区域龙头
摘要：未来发展：06年公司新开5家门店（五台山、东湖、荷泽、新泰、潍坊），拖累了公司的增长，新开门店为未来的发展奠定了良好的基础，07年集团公司将开业6家以上门店（东营新店、濮阳门店、邢台、临清、高唐、莱芜），其中上市公司将开业三家以上门店，东营新店、濮阳门店（油田）和莱芜在上市公司的可能性比较大，考虑公司的长期发展可持续性较强，以及公司在零售品牌的打造、商业经验的积累、品类的组合方面占据较强的优势，我们长期看好公司的发展，公司是我们看好的长青树之一。..资产注入和配股：公司在上半年可能进行配股，在08年底前进行资产注入（注意我们一直强调的是资产的陆续注入而不是整体上市），长期投资者在目前价位收集，至08年能够获得好的收益，如果配股方案优秀也能够有较好收益……
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