国金证券：柳化股份 未来盈利增长持续看好 买入
摘要：公司主营业务收入的增长主要来自尿素以及有机化学品（甲醇和甲醛）产量的提高：06年公司尿素产量11.10万吨，同比增加56.78%；另外由于精甲醇和甲醛价格上涨，毛利率增加，公司提高了产品产量，因此使有机化学产品业的主营业务收入和主营业务成本同比分别增加48.62%和38.04%。公司未来前景持续看好预期壳牌煤气化项目下半年开始可以实现长周期运行.. 2007年初公司新建壳牌煤气化合成氨装置已经成功开车，但该装置目前还处于调试阶段，我们预期该装置对公司盈利贡献在下半年才会显现。CDM项目有望增厚2008～2010年业绩..公司目前正在准备和日本三菱公司合作，投资建设硝酸尾气N2O减排CDM项目，预计每年可以产生收益300万美元。协议有效期为2008－2012年……
招商证券：莱钢股份 07年业绩预计同比增长超过50％
摘要：06年公司生产经营业绩创历史新高。06年该公司铁、钢的产量分别为546.50万吨、322.67万吨，同比分别增长42%、-5%。商品坯材672.81万吨，同比增长13%。营收为243.25亿元，同比增长23%。主营业务利润25.24亿元，同比增长58％；净利润7.46亿元，同比增长80%。每股收益0.809元，同比增长79%。公司采用个别认定法计提的应收款项坏账准备0.874亿元(天同证券补提坏账准备0.57亿元、建行济南天桥区支行款项全额计提坏账准备0.3亿元)、固定资产（特钢一炼车间资产停用）减值准备0.21亿元，计1.08亿元,折合每股收益0.11亿元是异常因素不是我们预期范围内,若剔除该因素公司实际每股收益0.92元,与我们预期0.90元基本一致。若再把昆仑证券提取2.04亿坏账考虑进来,所有非当期经营因素计提坏账3.20亿元,折合每股收益0.347元,剔除当期消化的非经营性损失,公司06年实际每股收益1.156元。净资产收益率13.76%，同比增加4.86个百分点。报告期末每股净资产5.58元，同比增长9.63%……
招商证券：一汽轿车 集团整体上市将是意外惊喜
摘要：由于自主品牌奔腾（高级商务行政车定位，2006年8月份上市，2006年全年销量完成超过4，000台，目前销量呈现稳定增长态势）以及HQ3（高级行政车市场，目前销量不大）投产时间不长，折旧摊销较大，另外在营销网络建设、广告费用上支出较多，因此在短期内较难获利。但随着奔腾产品销量的逐渐上升，产能利用率的提高，2007年将至少达到盈亏平衡、2008年将取得接近2.25亿元的盈利。尽管目前关键零部件依然需要进口，但发动机产品已经开始KD生产基本能满足目前的产量，而按照公司规划，08年年底将实现发动机完全自主生产。目前仍然不是公司业绩快速增长时期，从1-2月份的销售状况来看，预计07年一季度的盈利状况与06年一季度相当，预计EPS为0.06元。3月份M6年型垂直转产，增加产品配置、提高性价比以提高产品竞争力，预计全年完成5万辆的产销……
招商证券：海马股份 公司产品定位为中级车 推荐-A
摘要：海马汽车产品定位为中级车，采用策略为单一平台多品牌战略，目前主要包括福美来以及普利马（S-MPV）。得益于多年与马自达公司合作生产福美来以及普利马产品，已经完成一定中级车技术的生产积累。在与马自达合作基本结束（根本原因在于M3的销售与生产权的变更）采用自主品牌以后，在福美来品牌的带动下，依然维持良好的销量。海马汽05、06年汽车销量分别为75，044辆、80，218辆，06年销量增幅仅为6.89%（轿车增长9.56%，MPV增长-3.94%），远落后于行业37%的增长，我们认为主要原因在于公司产品单一。04、05年净利润分别为3,712.2万元、38,327.29万元，05年单车利润为5,100元，06年上半年单车利润5,122元，预计06年全年利润为4.09亿元。05年海马销售公司净利润接近0.5亿元，06年预计为0.525亿元。金盘物流06年预计盈利0.34亿元，其他业务盈利0.12亿元，假使06年年初海马汽车已经注入上市公司，则EPS为0.541元（2005年备考合并为业绩为0.5元）。海马汽车从12月份开始并表，2006年实际EPS为0 .19元……
国金证券：獐子岛 新年度迎来新跨越 评级买入
摘要：市场溢价：獐子岛质明显优于市场平均，因此相较其他个股也应享有一定的市场估值溢价。但要提醒投资者，市场溢价完全受短期内供求关系决定，因此并不稳定。在目前流动性过剩的背景下，獐子岛的市场溢价也水涨船高，换言之，给予市场估值溢价是相对的，其内在逻辑为：我们不判断短期内市场整体估值水平是否一定合理。我们给予獐子岛07、08年分别40倍、38倍PE是基于公司09年及以后仍能保持30%左右的持续稳定增长，而且没有明显的周期性。公司今后两年的PEG较低，仅0.90，这是我们坚持给予高估值的原因所在……
广发证券：新华百货 奖励机制完善和发展超市业务
摘要：公司2006年实现主营业务收入229774.11万元,同比增长22.27%；实现净利润5478.69万元,同比增长37.43%；实现每股收益0.44元，超出此前市场预期。扣除奖励基金，公司实际净利润增长达到51%。公司老百货大楼和购物中心净利润同比增长分别为36.2%和21.2%，抛开东方红店亏损影响，母公司门店净利润增长10%。超市业务净利润同比增长48%，夏进乳业则大幅度扭亏，导致公司净利润大幅增长。随着公司管理的精细化，零售业务毛利率提升，而公司费用则呈下降趋势。公司零售业务毛利率在05年略有提升，提升了0.06个百分点，预计随着超市业务的扩张和乳业业务的剥离，公司综合毛利率未来将略有下滑。通过控制乳业的各项费用，公司06年营业费用同比下降了0.8个百分点，在计提奖励基金的情况下，管理费用同比下降了1.3个百分点。我们判断随着公司推行全面预算管理和绩效管理的深入，公司费用率将呈下降趋势……
|
减小字体
增大字体
